被管理學(xué)大師彼得·德魯克稱(chēng)為“黑色大陸”的物流行業(yè)，在擺脫野蠻和無(wú)序增長(zhǎng)的慣性后，如今依然是群雄混戰(zhàn)的局面。

        2005年，隨著淘寶與eBay的對(duì)抗?jié)u趨白熱化，本土電商的快速崛起讓快遞業(yè)長(zhǎng)在了春天里。緊接著，圓通、申通、韻達(dá)紛紛接入淘系，以至于在之后的很多年份，不少快遞玩家的業(yè)務(wù)量CAGR（復(fù)合年均增長(zhǎng)率）超過(guò)30%。回顧中國(guó)快遞物流40多年來(lái)的競(jìng)合，從傳統(tǒng)的儲(chǔ)運(yùn)，到現(xiàn)代化物流體系，從由國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)，到大量民營(yíng)企業(yè)相繼入局，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的“黃金十年”伴隨著電商經(jīng)濟(jì)的火熱而沸騰。

        變局發(fā)生在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)，早前的速爾、優(yōu)速等玩家逐漸出清，桐廬系的“三通一達(dá)”扎堆上市的同時(shí)，電商巨頭開(kāi)始探索自建物流，時(shí)效件、電商件，加盟制以及自營(yíng)制，市場(chǎng)多極分化不可避免。2019年的一組數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)物流快遞行業(yè)營(yíng)收水平較10年前增長(zhǎng)了13倍多，但用戶(hù)規(guī)模紅利觸頂也讓這個(gè)行業(yè)里的競(jìng)爭(zhēng)變得更加撲朔迷離。

        所以我們能看到，在中通靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)登頂市場(chǎng)占有率最大份額后，其他玩家們也有樣學(xué)樣，秉著“寧愿累死自己，也要餓死對(duì)手”的觀念，不斷燒錢(qián)換份額，掀起一輪又一輪的價(jià)格戰(zhàn)。當(dāng)然，這種局勢(shì)對(duì)行業(yè)的影響是極其劇烈的，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，相較于過(guò)去兩年國(guó)內(nèi)年均注銷(xiāo)6、7萬(wàn)家快遞物流企業(yè)，去年一年國(guó)內(nèi)就注銷(xiāo)了12.8萬(wàn)家，持續(xù)的“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致派費(fèi)過(guò)低，不僅讓快遞員群體收入嚴(yán)重受損，長(zhǎng)時(shí)間的放血也和自殺式經(jīng)營(yíng)無(wú)異。

        明星級(jí)選手順豐在2021年一季度報(bào)中撕開(kāi)了快遞業(yè)盈利艱難、增量不增質(zhì)的真實(shí)窘境——?dú)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損9.89億元，同比下降209%。與此同時(shí)，申通、韻達(dá)等玩家也身陷價(jià)格戰(zhàn)泥淖，市場(chǎng)聞聲嘩然。讓所有人沒(méi)想到的是，在國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)近乎悲觀的情況下，一只名不見(jiàn)經(jīng)傳的兔子居然能只身闖入，并在10個(gè)月內(nèi)就達(dá)到了“日均訂單2000萬(wàn)”的閾值，同樣的數(shù)字中通花了16年，韻達(dá)和申通分別花了19年25年。

        就像它的名字，極兔崛起的速度很快，它在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)1年多后，就完成了全國(guó)省市“從0到1”的電商快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋，成為近些年中國(guó)快遞市場(chǎng)同質(zhì)化背景下的最大“變量”。緊接著，經(jīng)歷去年“1元發(fā)全國(guó)”的行業(yè)內(nèi)卷混戰(zhàn)后，極兔又通過(guò)并購(gòu)的方式補(bǔ)齊自身拼圖，據(jù)相關(guān)內(nèi)部人士透露，菜鳥(niǎo)平臺(tái)的整體行業(yè)排名上，極兔位列第二，僅次于順豐，與此同時(shí)，快遞行業(yè)價(jià)格筑底回升，新的拐點(diǎn)也已經(jīng)出現(xiàn)。

        有觀點(diǎn)認(rèn)為，極兔的誕生和崛起并非偶然，如果說(shuō)它起家于東南亞是因?yàn)榉?wù)體系上的差異化競(jìng)爭(zhēng)，那么極兔后來(lái)的換擋一定是源于中國(guó)快遞業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展道路的必然。而且，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)這其實(shí)是一個(gè)好事，它打破了逐漸僵化的服務(wù)和生態(tài)體系，也提高了中國(guó)物流行業(yè)的“下限”。雖然快遞業(yè)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)屬性短期內(nèi)不會(huì)改變，但有一些趨勢(shì)也漸漸明朗：當(dāng)前快遞業(yè)要反對(duì)“內(nèi)卷”，以及構(gòu)建更好的服務(wù)體系。

        “壁壘越低，內(nèi)卷越重”，這在同質(zhì)化嚴(yán)重的行業(yè)體現(xiàn)得尤為明顯。但事實(shí)上，國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)的基礎(chǔ)成本并不低，除了應(yīng)對(duì)運(yùn)輸?shù)碾y題，還要平衡收件、中轉(zhuǎn)派送的人力費(fèi)用和基礎(chǔ)設(shè)施的建造消耗。尤其對(duì)于電商件來(lái)說(shuō)，為了掀起規(guī)模效應(yīng)，只有進(jìn)一步攤薄成本，玩家才能實(shí)現(xiàn)盈利擴(kuò)充產(chǎn)能，但反過(guò)來(lái)為了增加業(yè)務(wù)量爭(zhēng)奪市場(chǎng)，就需要在壓低價(jià)格和優(yōu)化服務(wù)中做選擇。

        企業(yè)就像是困在價(jià)格里的囚徒，圓通速遞總裁潘水苗2020年接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾說(shuō)：“以前的價(jià)格戰(zhàn)是行業(yè)落后的人利用價(jià)格戰(zhàn)來(lái)獲得更高的份額，是追趕行業(yè)領(lǐng)先者的一種手段，但現(xiàn)在的價(jià)格戰(zhàn)則是行業(yè)領(lǐng)先的人主動(dòng)發(fā)起，可以加快實(shí)現(xiàn)行業(yè)分化、行業(yè)洗牌。”以至于每一輪價(jià)格戰(zhàn)都成了寡頭對(duì)中小快遞的一次收割：自2019年起，國(guó)通停工、全峰終止業(yè)務(wù)、優(yōu)速賣(mài)身、如風(fēng)達(dá)和品駿相繼離場(chǎng)，四通一達(dá)和順豐六家長(zhǎng)期分食超過(guò)80%的市場(chǎng)份額。

        極兔可以說(shuō)一開(kāi)始就空降到了紛爭(zhēng)的風(fēng)暴眼，也正因此，剛?cè)刖值臉O兔被外界認(rèn)為是危機(jī)四伏。追溯這只兔子的身世，生于東南亞，恰好趕上了當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字化的浪潮，迎來(lái)第一波爆發(fā)式增長(zhǎng)，其創(chuàng)始人李杰出身OPPO體系，從專(zhuān)送OPPO產(chǎn)品，到拓展更多業(yè)務(wù)，他把供應(yīng)鏈和服務(wù)體系構(gòu)建的經(jīng)驗(yàn)帶到了極兔。

        處于電商物流的黃金時(shí)期，但市場(chǎng)很分散，這是東南亞市場(chǎng)的最大特征，這恰巧是極兔能力項(xiàng)最為擅長(zhǎng)的地方，所以在成立兩年時(shí)，極兔就坐上了印尼快遞市場(chǎng)的第二把交椅，到第四年時(shí)，完成了對(duì)東南亞七國(guó)的覆蓋，這點(diǎn)李杰在接受采訪(fǎng)時(shí)也誠(chéng)懇直言：J&T的成功，就是OPPO和Lucky。

極兔企業(yè)大事記圖源由新眸繪制

        這種優(yōu)勢(shì)后來(lái)又被延續(xù)到國(guó)內(nèi)，所以當(dāng)成建制、經(jīng)驗(yàn)豐富且獨(dú)立的極兔出現(xiàn)時(shí)，自然成為拼多多這類(lèi)玩家所親睞的對(duì)象，后者為極兔提供單量供給，前者補(bǔ)上了拼多多在物流配送體系上的缺失，兩者合力形成了1+1＞2的協(xié)同效應(yīng)。

        極兔似乎有著某種敏銳的判斷力，總能在行業(yè)陷入膠著時(shí)作出一些讓人意外的決策，去年12月，百世集團(tuán)宣布以68億元把國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給極兔，兼并重組后的極兔底層設(shè)施得到補(bǔ)充：一大批成熟的線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)和關(guān)鍵的淘系流量，加盟商體系得以大幅擴(kuò)充后的極兔，順勢(shì)拿到了行業(yè)第一梯隊(duì)的門(mén)票。

        在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，極兔的策略也在慢慢發(fā)生改變，此前有極兔高層表態(tài)，“未來(lái)重點(diǎn)工作是整合極兔和百世兩張網(wǎng)，在此基礎(chǔ)上推動(dòng)價(jià)格合理回歸。”隨著直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的不斷讓出，極兔的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)為“加盟式網(wǎng)絡(luò)，直營(yíng)化管理”，慢慢的，加盟生態(tài)反倒成了核心。據(jù)相關(guān)人士透露，在起網(wǎng)的過(guò)程中，很多極兔的一級(jí)加盟商都是脫胎于OV體系、積累了資本的“自家人”，這也讓極兔在成長(zhǎng)之初能夠安心快跑，而極兔的任務(wù)是，把“直營(yíng)化管理”做成加盟制電商快遞公司的標(biāo)桿。

        在對(duì)抗熵增的過(guò)程中，這只瘋狂的兔子，正親手撕掉過(guò)去身上的低端標(biāo)簽。前不久，極兔獲評(píng)為5A級(jí)物流企業(yè)，這是我國(guó)物流領(lǐng)域最具權(quán)威的物流企業(yè)等級(jí)資格評(píng)定，與此同時(shí)，在《中國(guó)企業(yè)家》雜志社頒布“2022年度21家成長(zhǎng)性創(chuàng)新公司”榜單上，極兔也名列榜首。這是一個(gè)很明顯的信號(hào)，極兔正在鍛造新的極兔，事實(shí)上，兩網(wǎng)融合后，極兔就已經(jīng)在進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整，而根據(jù)今年前兩月國(guó)家郵政局發(fā)布的郵政快遞業(yè)申訴情況來(lái)看，極兔的服務(wù)質(zhì)量已經(jīng)處在行業(yè)的中前端。

主要快遞企業(yè)申訴處理工作評(píng)價(jià)表

        今年6月中旬，極兔曾在武漢舉行了一場(chǎng)大客戶(hù)交流會(huì)，會(huì)上披露，5月，極兔全網(wǎng)日均票量已超過(guò)4000萬(wàn)，接近盈虧平衡點(diǎn)。這意味著，整個(gè)5月，極兔完成業(yè)務(wù)量超過(guò)12.4億票，而同期的申通為10.03億票，其中值得一提的是，極兔業(yè)務(wù)量的快速上漲并非建立在價(jià)格戰(zhàn)基礎(chǔ)上的，據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》透露，現(xiàn)在極兔單票價(jià)格處于中流，與圓通、韻達(dá)持平，高于申通。

02

        今年2月底，巴菲特在一年一度的股東大會(huì)上特別稱(chēng)贊了推動(dòng)公司價(jià)值上升的四大功臣：保險(xiǎn)、Apple、BNSF和BHE能源業(yè)務(wù)。其中，低調(diào)的運(yùn)輸公司BNSF目前的估值約1600億美元，是巴菲特產(chǎn)業(yè)中規(guī)模體量?jī)r(jià)值最高的公司之一，僅去年就為伯克希爾哈撒韋貢獻(xiàn)了超過(guò)60億美元的純利。        作為巴菲特最依仗的行業(yè)之一，充當(dāng)樞紐的物流企業(yè)，在城市、鄉(xiāng)村、人與人間進(jìn)行價(jià)值交換、商業(yè)傳遞的脈絡(luò)中，蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)價(jià)值。無(wú)獨(dú)有偶，根據(jù)胡潤(rùn)去年年底發(fā)布的《2021全球獨(dú)角獸榜》，物流玩家表現(xiàn)也十分亮眼，極兔以1300億元人民幣的估值排名全球第16位，在快遞物流領(lǐng)域排名第二，成為和菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)成為唯二估值超過(guò)1000億的快遞物流企業(yè)。

        當(dāng)我們回顧極兔的融資歷程時(shí)發(fā)現(xiàn)，在不到一年的時(shí)間里，極兔速遞的估值快速提升，特別是去年下半年直接增長(zhǎng)至近百億美元，這意味著極兔的價(jià)值已經(jīng)超過(guò)圓通、申通、韻達(dá)等傳統(tǒng)巨頭，且僅次于直營(yíng)系順豐、京東和同為加盟體系的中通。

極兔融資歷程圖源由新眸繪制

        一般情況下，從事物流供應(yīng)鏈的企業(yè)分為五類(lèi)：綜合物流服務(wù)、專(zhuān)業(yè)物流服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)物流、供應(yīng)鏈商貿(mào)與金融服務(wù)和物流地產(chǎn)服務(wù)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，其中提供標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品化的網(wǎng)絡(luò)物流企業(yè)整體估值要高于其他種類(lèi)，例如順豐、三通一達(dá)這類(lèi)企業(yè)，提供規(guī)定路線(xiàn)和規(guī)定價(jià)格，客戶(hù)下了訂單，公司上門(mén)取件發(fā)貨至收貨人，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)物流在形成穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局后，這些企業(yè)往往能獲得比較高的溢價(jià)能力。

        反觀極兔，雖說(shuō)它在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)是從零開(kāi)始的，但不能忽略的是，極兔在此之前就已經(jīng)是東南亞第一大快遞公司，其快遞網(wǎng)絡(luò)是兩條腿走路的，包含國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)板塊，所以極兔估值的真正起點(diǎn)應(yīng)該要從2015年開(kāi)始算起。

        一方面，隨著東南亞地區(qū)電商、物流的蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)出海玩家也多選擇東南亞作為第一站，所以極兔對(duì)東南亞的布局恰好是這些玩家的“可用的梯子”，從航空干線(xiàn)，到目的國(guó)派送，極兔的差異能力項(xiàng)在于能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)通海外的趨勢(shì)需求。與此同時(shí)，與Amazon、Lazada、Tokopedia以及Shopee等主流電商平臺(tái)還有Sheln、Tictok等后起之秀展開(kāi)合作，所形成的差異化優(yōu)勢(shì)，也對(duì)極兔的估值有一定的拉高作用。

        另一方面，如前文所談到的，眼下的極兔正在攻克一些薄弱點(diǎn)，據(jù)物流業(yè)內(nèi)部人士透露，在完成兩網(wǎng)融合之后，極兔已補(bǔ)齊了自己的基建和網(wǎng)絡(luò)末端建設(shè)的短板：轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量由融合前的74個(gè)增至85個(gè)，操作場(chǎng)地面積擴(kuò)張超過(guò)兩倍；干線(xiàn)線(xiàn)路數(shù)量由之前的1500多條增至2100余條，干線(xiàn)線(xiàn)路班次、干線(xiàn)車(chē)輛數(shù)量、加盟商數(shù)量等也均有上升。

        極兔躋身國(guó)內(nèi)物流第一梯隊(duì)，這點(diǎn)已經(jīng)毋庸置疑。現(xiàn)在的極兔，絕非所謂的“拼多多專(zhuān)屬”，從去年當(dāng)選抖音年貨節(jié)特約合作物流到通過(guò)收購(gòu)百世快遞曲線(xiàn)嵌入阿里系，獨(dú)立而多元的電商平臺(tái)合作者，這也是各方勢(shì)力看重極兔市場(chǎng)價(jià)值的充分必要條件。但如果僅僅通過(guò)東南亞和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，極兔的千億估值依然值得商榷，很多人不知道的是，極兔的估值之所以高出國(guó)內(nèi)同行許多，更多的是極兔的國(guó)際化腳步。

        單從前面提到的新增市場(chǎng)來(lái)看，據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》報(bào)道，極兔在中東和南美重點(diǎn)發(fā)展埃及、巴西和墨西哥三個(gè)人口大國(guó)，以及阿聯(lián)酋、沙特兩個(gè)人均收入較高的國(guó)家，人口體量超過(guò)5億，高客單價(jià)和需求豁口讓極兔在國(guó)際物流賽道上更容易獲得資本青睞。

        在區(qū)域擴(kuò)張上，從2017年進(jìn)入印尼和馬來(lái)，到2018年扎根菲律賓和泰國(guó)，作為橫跨境內(nèi)外市場(chǎng)的綜合性物流服務(wù)企業(yè)，極兔總能借助國(guó)內(nèi)的玩法優(yōu)勢(shì)、模式優(yōu)勢(shì)、場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，配合自己的國(guó)外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、文化優(yōu)勢(shì)、地域優(yōu)勢(shì)形成有機(jī)互補(bǔ)。在這種“總部垂直管理、區(qū)域高度自治”的商業(yè)模式下，讓極兔在開(kāi)拓新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家方面具備一定的可復(fù)制性。

        換句話(huà)說(shuō)，對(duì)極兔的重估并不能單看既有的體系，它的估值來(lái)源也并非局限某單一市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，而是跟它長(zhǎng)期形成的國(guó)內(nèi)外融合發(fā)展的能力沉淀相掛鉤。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，極兔未來(lái)的參照系并非是順豐或者中通這樣的玩家，而是直接對(duì)標(biāo)市值超過(guò)千億美元的超級(jí)巨頭UPS。

        這樣的判斷來(lái)自于極兔現(xiàn)在的物流網(wǎng)絡(luò)體系，全球運(yùn)營(yíng)290余個(gè)大型轉(zhuǎn)運(yùn)中心、超過(guò)22,000個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，服務(wù)人員超過(guò)35萬(wàn)。據(jù)新眸不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，極兔的末端快遞網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋到13個(gè)國(guó)家，國(guó)際物流的業(yè)務(wù)范圍更是遍及到亞洲、歐洲、非洲、美洲、大洋洲等。

        還有一點(diǎn)，其實(shí)來(lái)源于組織。如果說(shuō)以上的布局和打法依然有一定可復(fù)制性，靠圈地贏得估值，那么想要贏得保值甚至升值，靠的一定是企業(yè)扎根行業(yè)的定力、強(qiáng)大的執(zhí)行力以及優(yōu)秀的企業(yè)文化，后者往往更為稀有，就像通達(dá)系能從數(shù)百家快遞中脫穎而出得益于桐廬人的商幫文化，極兔的成長(zhǎng)也離不開(kāi)OV人的強(qiáng)大執(zhí)行力。

        今年2月，美國(guó)物流巨頭UPS宣布，預(yù)計(jì)將提前一年實(shí)現(xiàn)2023年的營(yíng)收和利潤(rùn)率目標(biāo)，隨后其股價(jià)跳漲12%，市值一度超過(guò)2000億美元。反觀另一家聯(lián)邦快遞FDX，它的市值仍在500多億美元徘徊，即便如此，它也超過(guò)了國(guó)內(nèi)的順豐、申通、圓通、韻達(dá)市值之和。

        但是，一個(gè)值得深思的現(xiàn)狀是，無(wú)論從業(yè)務(wù)量還是規(guī)模上比較，僅中通一家的業(yè)務(wù)就要比UPS、聯(lián)邦快遞和USPS加起來(lái)還多，且后者在美國(guó)快遞市場(chǎng)的占比已經(jīng)超過(guò)了95%。

        究其原因，一方面，國(guó)內(nèi)物流行業(yè)起步較晚，美國(guó)物流行業(yè)已有百年歷史，而國(guó)內(nèi)的物流概念也僅誕生了40年左右，市場(chǎng)價(jià)值體系未達(dá)成有效共識(shí)；另一方面，上世紀(jì)八九十年代，美國(guó)快遞行業(yè)是經(jīng)歷過(guò)兩輪歷時(shí)12年的價(jià)格戰(zhàn)，Purolator、Emery等企業(yè)先后出局，才形成了如今UPS、FedEX、USPS三足鼎立的格局。所以比較可惜的是，即便中國(guó)快遞業(yè)規(guī)模現(xiàn)穩(wěn)居世界第一，但并沒(méi)有誕生類(lèi)似UPS這樣的國(guó)際物流巨頭，但這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)是真實(shí)存在的。

        一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)，以犧牲利潤(rùn)換市場(chǎng)占有率，形成馬太效應(yīng)是業(yè)內(nèi)慣例。但隨著近幾年中國(guó)快遞行業(yè)逐漸失速，多次價(jià)格戰(zhàn)后，中小企業(yè)出清、頭部企業(yè)承壓，比如去年一季度順豐虧損巨大，業(yè)務(wù)量雖然突破增長(zhǎng)，但單票收入?yún)s接連下降；與此同時(shí)，三家上市快遞企業(yè)扣非后凈利潤(rùn)同比全面下滑，直到極兔入場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)CR6超過(guò)80%的集中度下，不到兩年時(shí)間就撕開(kāi)一道裂縫，行業(yè)出現(xiàn)了新變局。

“關(guān)于下一個(gè)增量會(huì)出現(xiàn)在哪里”的問(wèn)題，這只來(lái)自東南亞的兔子給出了另一種回答。留心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，極兔的換擋策略很精準(zhǔn)地踩在了中國(guó)快遞業(yè)“兩進(jìn)一出”的大趨勢(shì)上，“兩進(jìn)一出”工程是指推進(jìn)快遞進(jìn)村、進(jìn)廠(chǎng)和出海方面，而中國(guó)快遞玩家想要更進(jìn)一步，這三個(gè)領(lǐng)域就是最好的“練兵場(chǎng)”。

        從2016年在印尼實(shí)現(xiàn)了快遞網(wǎng)絡(luò)的全覆蓋，到第二年確定了電商快遞的戰(zhàn)略，極兔迅速成了東南亞頭部電商平臺(tái)（比如Shopee、Lazada、Tokopedia等）的合作伙伴；從2020年正式在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)，僅用時(shí)6個(gè)月就鋪好了一張全國(guó)網(wǎng)絡(luò)，加盟式網(wǎng)絡(luò)和直營(yíng)化管理，讓極兔在內(nèi)部慢慢形成了“失敗則出局，成功則復(fù)制經(jīng)驗(yàn)，再進(jìn)行版圖擴(kuò)張”的淘汰機(jī)制。

        正如前文所講到的，立足國(guó)內(nèi)向外擴(kuò)張，極兔把目標(biāo)瞄向了中東、拉美和非洲，計(jì)劃在沙特、埃及、墨西哥等國(guó)家起網(wǎng)運(yùn)營(yíng)。將國(guó)內(nèi)外兩張快遞快運(yùn)網(wǎng)連接起來(lái)，幫助中國(guó)的跨境電商和制造企業(yè)出海，這和當(dāng)年Fedex跟隨美國(guó)跨國(guó)企業(yè)走向世界如出一轍。極兔的方向感很明確，在存量時(shí)代構(gòu)建一張全球化的物流網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)榭爝f出海是既是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的新出口，也是能成為決定國(guó)內(nèi)快遞巨頭的天花板上限的關(guān)鍵因素。

國(guó)際綜合物流并購(gòu)發(fā)展階段圖源招商證券

        在這種背景下，補(bǔ)齊短板自然成了一種最有效的決策。早前蘇寧收購(gòu)天天快遞、順豐收購(gòu)嘉里物流，在去年極兔收編百世后，這種大型同業(yè)并購(gòu)被認(rèn)為將繼續(xù)出現(xiàn)。招商證券指出，國(guó)際綜合物流企業(yè)并購(gòu)表現(xiàn)出明顯的周期特征，從并購(gòu)視角出發(fā)，快遞行業(yè)的發(fā)展可劃分為起步、成長(zhǎng)、集中和寡頭壟斷四個(gè)階段，目前我國(guó)快遞業(yè)正處于從第三個(gè)階段邁向第四個(gè)極端的進(jìn)程中。

        以UPS為例，成立初期僅提供本地配送服務(wù)，隨后憑借著在國(guó)內(nèi)大舉收購(gòu)，在1975-1990年這段時(shí)間里，開(kāi)啟了國(guó)際化征程并成立了UPS航空公司，逐漸將服務(wù)擴(kuò)展到了中東、非洲和環(huán)太平洋地區(qū)；在此之后， UPS切換到多元化并購(gòu)模式，把并購(gòu)重點(diǎn)放在了供應(yīng)鏈物流細(xì)分產(chǎn)品的豐富和供應(yīng)鏈上下游環(huán)節(jié)的打通上，最終成為一家綜合物流服務(wù)的超級(jí)巨頭。

        這其實(shí)是行業(yè)的新共識(shí)，也是極兔的底層邏輯。前有順豐控股對(duì)外宣布戰(zhàn)略調(diào)整，“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)已逐漸不能適應(yīng)目前快遞行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，公司通過(guò)調(diào)整定價(jià)策略調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶(hù)結(jié)構(gòu)，高毛利產(chǎn)品以及優(yōu)質(zhì)客戶(hù)占比提升。”后有極兔內(nèi)外兼修，據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)》報(bào)道，有高管透露極兔近中期目標(biāo)在于追平行業(yè)通達(dá)系第一梯隊(duì)，這也意味著，除了向外擴(kuò)張，近期極兔也在網(wǎng)絡(luò)端發(fā)力，繼續(xù)提升攬派能力、自動(dòng)化水準(zhǔn)等。

        中國(guó)民營(yíng)快遞企業(yè)，不論是順豐、京東、極兔還是通達(dá)系，它們跟隨國(guó)家政策的紅利，踩著電商的風(fēng)火輪，一路披荊斬棘為中國(guó)民營(yíng)快遞業(yè)進(jìn)入千億票量時(shí)代交出了一份漂亮的成績(jī)單。新的時(shí)代，中國(guó)將從快遞大國(guó)走向快遞強(qiáng)國(guó)的進(jìn)階角色，高質(zhì)量發(fā)展與全球化競(jìng)爭(zhēng)將成為所有快遞公司的發(fā)展底色，我們期待并樂(lè)見(jiàn)更多的“中國(guó)版UPS”早日建成。