順豐剝離豐網(wǎng)止損

　　避開與“通達(dá)系”競(jìng)爭(zhēng)

　　“腹背受敵”之下，順豐控股放出了在香港資本市場(chǎng)的計(jì)劃。7月8日，順豐控股公告稱，其正在對(duì)香港資本市場(chǎng)股權(quán)融資進(jìn)行研究咨詢、探討論證等前期工作。這與順豐控股將赴港二次上市的傳言相呼應(yīng)。有消息稱，順豐控股考慮最早于2023年在香港第二上市。但截至目前，其尚未確定具體時(shí)間表，亦未確定具體方案。

　　目前，順豐控股在深交所上市，旗下嘉里物流、順豐同城、順豐房托三家公司在港交所上市。

　　順豐控股公布的今年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年，順豐控股預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為40.2億-42.2億元，同比增長(zhǎng)60%-68%。順豐控股表示，上半年業(yè)績(jī)同比大增是因?yàn)槌掷m(xù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，深耕行業(yè)客戶滿足其多元化需求；持續(xù)推進(jìn)多網(wǎng)融通，不斷調(diào)優(yōu)成本結(jié)構(gòu)。其中，在成本端的舉措包括出售虧損的豐網(wǎng)，此舉亦為順豐控股的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，順豐控股將更聚焦國(guó)內(nèi)中高端核心業(yè)務(wù)的發(fā)展。中銀證券研報(bào)指出，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)看，順豐與“通達(dá)系”的關(guān)系將從“交叉”轉(zhuǎn)變?yōu)椤捌叫小薄Ｎ磥戆ɡ滏湣⑨t(yī)藥、生鮮以及其他中高品質(zhì)的產(chǎn)品，是順豐控股繼續(xù)加固和提升的方向。

　　值得一提的是，順豐控股出現(xiàn)在極兔的股東名單中，持有1.54%股權(quán)。業(yè)界表示，期待兩者在海外業(yè)務(wù)方面進(jìn)一步合作。

　　快遞行業(yè)今年前5個(gè)月“成績(jī)單”出爐

　　“排位戰(zhàn)”激烈 “通達(dá)兔”誰能“5進(jìn)4”

　　國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-5月，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量（不包含郵政集團(tuán)包裹業(yè)務(wù)）累計(jì)完成480.9億件，同比增長(zhǎng)17.4%；快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4496.8億元，同比增長(zhǎng)12.3%。

　　五家企業(yè)中，中通快遞穩(wěn)坐行業(yè)龍頭。2019年-2022年，中通快遞的市場(chǎng)份額與歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均呈上升態(tài)勢(shì)，市占率由19.1%升至22.1%，增幅位于業(yè)內(nèi)首位。今年1-5月，除中通快遞外的四家企業(yè)市占率共計(jì)53.7%，與2022年的53.5%基本持平。由此，中通快遞的份額變化有限。

　　行業(yè)第二之爭(zhēng)頗具看點(diǎn)。去年，圓通速遞與長(zhǎng)久位于第二的韻達(dá)速遞展開競(jìng)爭(zhēng)，后者以0.1個(gè)百分點(diǎn)的市占率險(xiǎn)勝。步入2023年5月，圓通速遞的市占率由15.8%升至16.6%，韻達(dá)速遞則由15.9%降至14.2%。從歸母凈利潤(rùn)來看，圓通速遞在經(jīng)歷去年的近乎翻倍增長(zhǎng)后，今年一季度大幅回落。剖析具體業(yè)務(wù)，受航空貨代景氣度持續(xù)下行影響，圓通速遞的航空、國(guó)際業(yè)務(wù)降幅較大，一季度圓通國(guó)際和圓通航空合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利約0.18億元，同比減少0.63億元。

　　雖然韻達(dá)速遞的歸母凈利潤(rùn)2021年止跌回升，但增長(zhǎng)率一直保持為個(gè)位數(shù)，2021年、2022年、2023年第一季度分別為5.1%、1.6%、3.0%。綜合券商研報(bào)以及記者與業(yè)內(nèi)人士的交流，韻達(dá)速遞受疫情等因素影響，不僅業(yè)務(wù)量下滑，單票成本也有所提高。2022年，韻達(dá)速遞單票快遞成本2.34元，同比增長(zhǎng)18.9%，同期圓通速遞的該成本為2.32元，同比增長(zhǎng)8.9%。就單月業(yè)務(wù)量來看，韻達(dá)速遞4-5月已實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，如果趨勢(shì)持續(xù)，后續(xù)的累計(jì)增速或?qū)⑥D(zhuǎn)正。

　　今年瓜分韻達(dá)速遞市占率的還有申通快遞。歷經(jīng)2021年的低潮（市占率10.2%），申通快遞持續(xù)追趕，今年前5個(gè)月市占率已達(dá)12.9%。去年末，阿里行權(quán)申通的期限延長(zhǎng)三年。今年6月，申通快遞公告稱，菜鳥接手其25%的股權(quán)。券商研報(bào)指出，菜鳥作為大股東的支持，短期內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或許無法復(fù)制。

　　事實(shí)上，極兔進(jìn)場(chǎng)以來，市場(chǎng)的焦點(diǎn)是“通達(dá)兔”哪一家，將以何種方式在“5進(jìn)4”的比拼中出局。

　　2022年5月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃》提到，提升物流企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)物流企業(yè)通過兼并重組、聯(lián)盟合作等方式進(jìn)行資源優(yōu)化整合，培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代物流企業(yè)，提升一體化供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能力。結(jié)合近年行業(yè)的收購(gòu)案例來看，下一個(gè)巨頭退出市場(chǎng)或延續(xù)兼并重組的方式。當(dāng)局者中，處于尾部的韻達(dá)速遞和申通快遞備受關(guān)注。趙小敏預(yù)測(cè)，對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來說，未來3家加盟式快遞企業(yè)已經(jīng)足夠。

　　“企業(yè)之間會(huì)有博弈，某一家出現(xiàn)危機(jī)，其余幾家不會(huì)坐視不管。”王亮說，“通達(dá)系”格局形成時(shí)間長(zhǎng)遠(yuǎn)，總體市占率較大，往后像極兔收購(gòu)百世此類驟然打破格局的事情幾乎不可能出現(xiàn)。

　　行業(yè)觀察

　　快遞“服務(wù)戰(zhàn)”走向更縱深和精細(xì)化

　　6月28日，中通快遞宣布在全國(guó)66城推出“標(biāo)快不上門賠付”。記者注意到，去年以來，快遞企業(yè)“攻城略地”的背后，是行業(yè)持續(xù)打出的“上門牌”。

　　中通快遞在全國(guó)首批66個(gè)大中型城市推出“標(biāo)快送貨上門，承諾不上必賠”的服務(wù)。若中通標(biāo)快存在未按標(biāo)準(zhǔn)送貨上門，或者未經(jīng)客戶允許投遞至代收點(diǎn)等情況，中通客服人員對(duì)收件人的反饋核實(shí)后，將賠付收件人1張6元標(biāo)快無門檻優(yōu)惠券，可在下次下單時(shí)使用。中通客服告訴新快報(bào)記者，上述6元優(yōu)惠券的有效期為90天。

　　中通的“套路”與順豐速運(yùn)如出一轍。早在2022年9月，順豐速運(yùn)就在全國(guó)50個(gè)主要大中城市亮出“派件不上門，承諾必賠付”的服務(wù)承諾，收件人獲得的賠付是可用于寄件的5元客戶體驗(yàn)保障紅包。今年3月30日起，順豐速運(yùn)將該服務(wù)承諾擴(kuò)大至全國(guó)600城。

　　2022年，申通快遞就與電商平臺(tái)在上海、廣州等30個(gè)城市合作推出按需配送服務(wù)，送貨上門為派送環(huán)節(jié)的亮點(diǎn)。今年5月，申通快遞已將服務(wù)區(qū)域擴(kuò)展至全國(guó)102個(gè)城市。

　　可見，快遞企業(yè)近年走上服務(wù)分層、差異化道路，在送貨上門的賽道上“卷”起來。華創(chuàng)證券分析師在展望2023年時(shí)指出，電商快遞行業(yè)不再具備價(jià)格戰(zhàn)基礎(chǔ)，差異化服務(wù)分層愈發(fā)清晰。電商快遞體系的末端將成為重要觀察環(huán)節(jié)，“最后一公里”的服務(wù)將升至更重要的位置。無論快遞行業(yè)、電商行業(yè)，都在謀求更便捷、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，差異化服務(wù)推動(dòng)差異化定價(jià)，未來龍頭公司的勝出或行業(yè)分化將來自于此。

　　送貨上門只是縮影，伴隨而來的還有電商大促期間不斷刷新的時(shí)效，電子面單推行時(shí)充足的隱私保護(hù)，甚至是國(guó)際快遞的“X日達(dá)”。中高端的“戰(zhàn)場(chǎng)”便是范例：順豐止損轉(zhuǎn)舵，京東物流優(yōu)化客群，菜鳥速遞進(jìn)場(chǎng)即指明上層“蛋糕”。

　　種種表明，快遞企業(yè)“服務(wù)戰(zhàn)”已經(jīng)打響，且走向縱深、精細(xì)。