2021年和2022年一季度營收凈利雙增，圓通速遞持續加碼數字化轉型

　　4月26日晚，圓通速遞（600233.SH）發布2022年一季度報告以及2021年度報告。

　　報告顯示，圓通速遞增長勢頭強勁，迎來“開門紅”，2022年一季度圓通實現營收118.28億元，同比增長32%，歸母凈利潤8.70億元，同比大增134.88%，扣非歸母凈利潤8.21億元，同比增幅達141.88%，根據1-3月經營數據測算，圓通速遞2022年一季度業務量達37.14億票，較2021年同期增長18.05%，超出行業近8個百分點。

　　在同一天披露的2021年年報中，2021年公司實現營收451.55億元，同比增長29.36%；歸母凈利潤21.03億元，同比增長19.06%；業務完成量165.43億件，同比增長30.79%，超行業總體增長水平，市占率進一步升至15.28%。此外，2021年圓通速遞單票運輸和操作等核心成本繼續下降，數字化轉型的戰略目標成果顯著。

　　在國內快遞業強勁增長的同時，公司國際與航空業務繼續保持上揚態勢，2021年圓通速遞國際實現歸母凈利潤1.45億元，圓通航空實現歸母凈利潤2.73億元。

　　01

　　行業競爭趨于理性

　　圓通速遞數字化轉型效果顯著

　　2021年是快遞行業發展歷史上具有標志性意義的一年，在監管政策的規范引導下，拉鋸近兩年的行業價格戰戰火漸熄，行業競爭策略亦由價格競爭向價值競爭轉變。2021年9月1日起，主要快遞服務企業普遍上調派費，切實提高業務員投遞報酬，行業單價持續回暖，同時圓通的單價也持續上漲，2021年8月至2022年3月，單票價格連續8個月同比正向增長，處于行業領先水平。

　　行業競爭趨于理性的同時，市場空間遠未觸頂。據國家郵政局資料顯示，2021年，全國快遞服務企業業務量1,083億件，業務收入10,332.3億元，快遞行業實現業務量破千億、業務收入破萬億的里程碑式發展。疫情后隨著經濟復蘇以及電商行業需求增長，快遞行業也將需求回補，頭部企業將迎來業績修復，圓通速遞在數字化轉型戰略下業績表現于同行之間也是十分亮眼。

　　圓通采用“技術驅動”的思路推進全面數字化轉型，持續拓寬數字化應用范圍，并推動數字化從呈現問題向智能決策轉變。據了解，2021年圓通研發投入數億元，經過近年來的投入和沉淀，圓通數字化轉型在降本增效以及改善服務質量的成果顯著。具體來看，圓通在攬派、轉運時長方面持續下降，2021年全程時長同比縮短超6小時，2021年公司客戶投訴率同比下降超30%，客戶滿意度和體驗感持續改善。在服務改善的基礎上，2022年圓通更是推出定制化“圓準達”服務，定位中高端快遞產品，解決時效不穩定和虛假簽收等服務痛點。

　　快遞行業進入“千億件時代”后，快遞企業發展特別是頭部企業也將更加看重價值驅動布局，由價格驅動向價值驅動的轉變已成定局，未來十年，數字化能力較強的企業無疑會贏得競爭先機。

　　02

　　打造“非直營的直營化體系”

　　加強加盟商數字化與標準化建設

　　如果說數字化是圓通未來發展的根基，加盟網絡則是其持續健康發展的血液。據悉，截至2021年末，圓通在全國范圍內擁有加盟商5,102家，終端門店超64,000個，在強化總部精細化管理的同時，對于加盟商建設管理方面圓通速遞也頗下功夫。

　　此前，公司曾在發布的投資者調研紀要中表示，2022年，公司將重點強化加盟商數字化與標準化建設，對加盟商財務系統、信息化管理系統賦能，幫助加盟商更科學清晰的掌握自身經營情況，全面提高加盟商的管理能力及服務質量，積極推進“全網一體”數字化、標準化進程，著力打造“非直營的直營化體系”，全面提升網絡綜合競爭力。

　　03

　　國際航空業務繼續領跑

　　國際快遞、國際供應鏈齊頭并進

　　據了解，國際與航空業務一直是圓通的重要發展戰略。2021年，其國際板塊實現歸母凈利潤1.45億元。其中，國際快遞及包裹服務發展迅速，業務收入占比穩步提升。圓通以成為2022年杭州亞運會官方物流服務贊助商為契機，深化國際發展戰略，持續推出快遞“出?！惫こ?。

　　目前，圓通速遞國際已覆蓋越南、新加坡、馬來西亞、南美等國家和地區，運用自建、加盟、合資、合作或收購等多種方式拓展國際快遞服務網絡，架構起跨境電商以及東北亞、東南亞和歐洲等區域專線產品與服務發展的橋梁，形成了包含全球特快、國際經濟快遞、電商小包專線等多元化國際快遞產品體系。

　　在國內，通過自建、合作及聯盟等多種方式，圓通速遞也在不斷加強關務能力建設，截至2021年末，公司在北京、上海、廣州、深圳、杭州、嘉興、青島、珠海等35個重點口岸完成關務能力建設，進一步提高清關網絡覆蓋率、拓寬快件進出境通路，高效通關體系日臻完善。

　　財報顯示，2021年圓通航空實現歸母凈利潤2.73億元，同比增長26.25%。另外，截至報告期末，公司自有航空機隊數量10架，其中波音757-200共6架，波音737-300共4架，運行的國際航線范圍已基本覆蓋亞洲主要區域；同時，自銷航線業務收入占航空業務收入的比例較去年同期快速提升，自有航空使用效率和運行能力顯著提升，全球化服務能力明顯增強。

　　為通過充分利用遍布全球的服務網絡及自有航空等資源優勢，圓通速遞也在近期提出國際供應鏈業務板塊，實現國際、航空業務聯動、融合發展，深入打造全球供應鏈一體化。公司表示，2022年在國際供應鏈方面，將聚焦電子行業并形成行業供應鏈解決方案，通過與小米、vivo等頭部消費電子企業戰略合作以及與中航信等企業的深度聯合，形成圓通國際供應鏈核心能力，實現全鏈路端到端服務體系。

　　此次隨著財報一起披露的還有公司的股權激勵計劃和年度績效考核目標，根據解鎖條件，上市公司2022年至2024年扣非歸母凈利潤目標分別不低于30億、38億和46億或業務完成量增長率不低于當年行業平均增長率。不難看出對于未來發展圓通信心滿懷。目前中國快遞行業尚未“觸頂”，而隨著圓通數字化轉型不斷深化以及品牌價值提升，未來公司品牌與估值溢價也將“水漲船高”。