“價(jià)格戰(zhàn)”拐點(diǎn)終現(xiàn)，快遞行業(yè)混戰(zhàn)升級(jí)
來(lái)源：財(cái)聯(lián)社
| 2021-12-31 14:22
一方面，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量歷史上首次突破千億件大關(guān)，邁上新臺(tái)階；另一方面，在強(qiáng)政策監(jiān)管帶動(dòng)下，快遞行業(yè)價(jià)格筑底回升，“價(jià)格戰(zhàn)”終于出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。處于價(jià)格戰(zhàn)暴風(fēng)眼的義烏，往年動(dòng)輒1元發(fā)全國(guó)的價(jià)格不再出現(xiàn)，基層網(wǎng)點(diǎn)得以喘息。 與此同時(shí)，行業(yè)整合仍在繼續(xù)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)有超 150 萬(wàn)家快遞物流相關(guān)企業(yè)。2021年至今，注銷12.8萬(wàn)家快遞物流相關(guān)企業(yè)；2020年注銷7.3萬(wàn)家；2019年注銷6.5萬(wàn)家。 2021年初，順豐控股以現(xiàn)金175.55億港幣要約收購(gòu)聯(lián)交所公司嘉里物流51.5%的股份，正式開(kāi)啟順豐國(guó)際市場(chǎng)拓展之路；年末，極兔速遞以68億元的價(jià)格拿下百世集團(tuán)國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)，再一次攪動(dòng)國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)。不過(guò)，在不斷的打破與重建中，各上市公司業(yè)務(wù)量增速依舊沒(méi)有拉開(kāi)差距。 展望2022年，快遞行業(yè)專家趙小敏認(rèn)為，隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，行業(yè)也要逐步從“大亂”走向“大治”。“紅線”的存在對(duì)于行業(yè)的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有極強(qiáng)的震懾作用，隨著成本端的不斷下降，利潤(rùn)空間就將逐步恢復(fù)。在走向“大治”的過(guò)程中，行業(yè)洗牌仍將繼續(xù)。 監(jiān)管趨嚴(yán) “價(jià)格戰(zhàn)”退潮 2020年以來(lái)，快遞行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈，導(dǎo)致快遞企業(yè)普遍面臨成本壓力。 東興證券分析師認(rèn)為，爆發(fā)如此高強(qiáng)度價(jià)格戰(zhàn)的原因主要受到疫情和極兔速遞入局影響。“中小快遞基本出清后，低烈度價(jià)格戰(zhàn)幾乎沒(méi)有收益；疫情期間快遞停擺，行業(yè)平衡的打破為價(jià)格戰(zhàn)火上澆油；極兔背靠拼多多的支持，利用高額補(bǔ)貼打法殺入行業(yè)，而行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致其他公司被迫跟進(jìn)。” 今年3月，義烏的價(jià)格戰(zhàn)率先達(dá)到頂點(diǎn)。彼時(shí)網(wǎng)點(diǎn)0.3kg對(duì)外報(bào)價(jià)包括，圓通速遞1.2元發(fā)全國(guó)、申通1.3元發(fā)全國(guó)等，而極兔的價(jià)格則一度跌倒1元以內(nèi)，讓基層網(wǎng)點(diǎn)叫苦不迭。 持續(xù)的“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致派費(fèi)過(guò)低，也讓快遞員群體收入嚴(yán)重受損。本輪“價(jià)格戰(zhàn)”爆發(fā)兩周后，浙江省通過(guò)《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案）》，要求經(jīng)營(yíng)者不得低價(jià)傾銷，開(kāi)啟了監(jiān)管對(duì)快遞業(yè)不合理競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管。 6月，國(guó)家郵政局發(fā)布了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見(jiàn)》。8月，中通率先提出上調(diào)全網(wǎng)派費(fèi)0.1元/票，此后其他“通達(dá)系”快遞公司相繼跟進(jìn)。 根據(jù)最新發(fā)布的11月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，快遞單價(jià)提升明顯。其中，申通單價(jià)環(huán)比提高0.35元、圓通單價(jià)環(huán)比提高0.3元，韻達(dá)環(huán)比提升0.21元，行業(yè)指標(biāo)明顯改善。 浙商證券研報(bào)顯示，當(dāng)下電商快遞邊際修復(fù)層次已開(kāi)始由“單價(jià)修復(fù)”向“盈利修復(fù)”遞進(jìn)演繹，頭部快遞經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及盈利有望穩(wěn)步兌現(xiàn)，但行業(yè)分化也將提速。而在旺季結(jié)束之后，部分產(chǎn)糧區(qū)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，單價(jià)有望繼續(xù)理性回升。至于是否會(huì)重回“價(jià)格戰(zhàn)”，韻達(dá)股份方面預(yù)計(jì)：“快遞行業(yè)再次陷入之前價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的概率不大。同時(shí)，我們謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)明年行業(yè)價(jià)格不太可能出現(xiàn)大幅度下滑的情況，且存在向上修復(fù)的空間。” 事實(shí)上，“價(jià)格戰(zhàn)”拐點(diǎn)的出現(xiàn)除與強(qiáng)監(jiān)管有關(guān)外，還與極兔收購(gòu)百世快遞有關(guān)。“極兔收購(gòu)百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)后，將實(shí)現(xiàn)自身資源與百世快遞網(wǎng)絡(luò)、客戶資源合并，并接入‘阿里系’電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)頭部快遞企業(yè)地位。而價(jià)格戰(zhàn)中最激進(jìn)的極兔放緩擴(kuò)張腳步，將帶動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)明顯降溫。”東興證券亦在研報(bào)中認(rèn)為，極兔收購(gòu)百世快遞后，將穩(wěn)定躋身國(guó)內(nèi)前四大快遞公司，首要任務(wù)大概率會(huì)從搶占市場(chǎng)份額切換到提升服質(zhì)量和減少虧損上。原本價(jià)格戰(zhàn)最為積極的極兔若能實(shí)現(xiàn)打法風(fēng)格上的轉(zhuǎn)變，將為價(jià)格戰(zhàn)的緩和提供巨大助力。 但極兔加速入局，也讓本已經(jīng)穩(wěn)定的電商快遞局面出現(xiàn)變動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然極兔并未披露自身的業(yè)務(wù)量，但計(jì)算非上市公司的業(yè)務(wù)量可以發(fā)現(xiàn)，2020年下半年開(kāi)始非上市公司業(yè)務(wù)量快速提升，且同比增速明顯高于行業(yè)增速，主要增量就是由極兔貢獻(xiàn)。 此前，中通已經(jīng)穩(wěn)坐“通達(dá)系”市占率第一，圓通、韻達(dá)在第二梯隊(duì)，申通在阿里入股后對(duì)前三份額“虎視眈眈”。極兔收購(gòu)百世快遞后，在“阿里系”電商平臺(tái)的諸多可能性，讓頭部快遞企業(yè)開(kāi)始不安。 另一方面，順豐在近年來(lái)開(kāi)始進(jìn)入經(jīng)濟(jì)快遞板塊，打出“順豐”+“豐網(wǎng)”雙品牌差異化戰(zhàn)略，一個(gè)是直營(yíng)的電商標(biāo)快和特惠專配產(chǎn)品。另一個(gè)是加盟的豐網(wǎng)速運(yùn)產(chǎn)品，瞄準(zhǔn)主體電商市場(chǎng)，對(duì)標(biāo)“通達(dá)系”，主打性價(jià)比。“豐網(wǎng)起網(wǎng)時(shí)間與極兔相近，隨著價(jià)格戰(zhàn)緩和，讓快遞企業(yè)價(jià)差不斷縮小，這對(duì)具有品牌效應(yīng)的順豐而言比較有利，尤其會(huì)受到新消費(fèi)品牌的青睞。”趙小敏表示。 據(jù)了解，三頓半、元?dú)馍帧⑴菖莠斕亍⑼昝廊沼浀染鶠轫権S特惠專配的客戶。面對(duì)順豐進(jìn)入電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，韻達(dá)方面曾公開(kāi)回應(yīng)表示，其也在持續(xù)推進(jìn)“產(chǎn)品分層”競(jìng)爭(zhēng)策略，推出新產(chǎn)品“韻達(dá)特快”等，滿足核心大客戶、大平臺(tái)、大電商的差異化的需求。中通也曾推出過(guò)星聯(lián)航空時(shí)效件與順豐對(duì)抗，但從目前來(lái)看，效果有限。“順豐一直希望控制豐網(wǎng)的虧損程度，并實(shí)現(xiàn)盈利，所以大概率不會(huì)進(jìn)一步壓低價(jià)格。短時(shí)間內(nèi)，通達(dá)系仍是電商快遞的主導(dǎo)，但在順豐、極兔的影響下，市占率會(huì)有一定變化。”快遞行業(yè)專家解筱聞透露。 監(jiān)管紅線仍存 快遞行業(yè)開(kāi)始盈利修復(fù) 雖然快遞企業(yè)洗牌仍在持續(xù)，但市場(chǎng)向頭部集中的態(tài)勢(shì)已經(jīng)基本形成。而在“價(jià)格戰(zhàn)”緩和后，能否進(jìn)入盈利修復(fù)階段，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)11月數(shù)據(jù)顯示，雖然處在“雙十一”購(gòu)物節(jié)旺季，漲價(jià)較往年更加明顯，但業(yè)務(wù)量增速有所下滑，行業(yè)增速為16.5%，且快遞行業(yè)全年業(yè)務(wù)量同比增速整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。 東興證券研報(bào)認(rèn)為，增速下滑除了受限于去年高基數(shù)外，快遞價(jià)格提升對(duì)于需求增長(zhǎng)有一定的抑制。但很明顯目前快遞企業(yè)盈利的核心變量在價(jià)格，如果行業(yè)價(jià)格能夠穩(wěn)定下來(lái)并有所提升，企業(yè)可以接受業(yè)務(wù)量增速的緩慢下降。但從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)快遞行業(yè)單量增長(zhǎng)空間仍非常可觀。《綜合運(yùn)輸服務(wù)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》預(yù)計(jì)，2021年-2025年我國(guó)快遞單量年均增長(zhǎng)15.4%。 行業(yè)逐步回歸良性競(jìng)爭(zhēng)后，浙商證券分析師認(rèn)為，在價(jià)格回歸合理區(qū)間后，即將進(jìn)入價(jià)值修復(fù)的最本質(zhì)層次即盈利修復(fù)層次。相應(yīng)地，此前股價(jià)走勢(shì)已經(jīng)反映第一階段修復(fù)，后續(xù)將進(jìn)入第二階段修復(fù)（盈利修復(fù)）。雖然快遞業(yè)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)屬性短期不會(huì)改變，但多位從業(yè)者對(duì)新消費(fèi)日?qǐng)?bào)記者表示，行業(yè)監(jiān)管對(duì)“價(jià)格戰(zhàn)”的震懾作用會(huì)一直存在。“企業(yè)不能依靠背后的資本進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，就需要把目光真正集中在降本增效上，不斷提高硬實(shí)力。同時(shí)，只有具備穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表、優(yōu)秀的融資能力的企業(yè)，才能扛過(guò)快遞業(yè)出清的發(fā)展階段。”
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