雙12前夜，極兔收購百世塵埃落定，兩網融合加速推進，近10年來風雨動蕩的快遞行業歷史再次被改寫。

　　2021年二季度百世的市場份額為8.4%，與極兔合計市場份額達到15.4%，在中國快遞行業市占率排名第四，與圓通幾乎相當，僅較中通和韻達尚有差距。

　　百世的離場意味著二線快遞公司已無法承受價格戰帶來的巨大損失。極兔轉而通過并購取得市場份額，將對現有快遞生態的博弈格局帶來新的沖擊。

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　　電商快遞內卷價格戰

　　2020年快遞服務業務量增長30.8%至833.6億件，是2010年業務量的35.6倍。在市場規模高速增長之時，電商快遞公司卻陷入了嚴重內卷的價格戰。

　　電商快遞的直接客戶是大批集中發貨且對價格較為敏感的電商，而通達系快遞公司的差異化并不明顯，議價權不強。

　　快遞公司降低經營成本的最佳途徑是擴張市場份額、強化規模效應，低價反過來又是競爭的最直接手段，導致市場價格不斷下降。

　　2009年《郵政法》修訂后，民營快遞企業進入高速發展期，開始競爭殺價。2012年全國快遞平均單價為18.5元，同比下降10%；2013年平均單價為15.69元，同比下降15.6%。

　　2016-2017年期間，快遞公司們相繼上市，存在業績釋放的一致需求，導致價格戰有所緩和。這兩年全國快遞平均單價分別為12.7元和12.36元，同比僅分別下降5.1%和2.6%。

　　2017年中國快遞業務量增速從2016年的51.3%下降至28%，2018年繼續下滑為26.6%。同時，快遞公司們上市后獲得了充裕的融資，開始投放產能，開始了新一輪的激烈價格戰。

　　2018年圓通速遞和申通快遞（002468.SZ）的票均單價已跌至3.42元和3.26元。2019年初，中小型快遞企業已無法承受經營虧損，紛紛出現停工、終止業務、被收購等現象。

　　受益于此，快遞行業的前八大公司的集中度從2016年的76.7%提升至2019年的82.5%。

　　傳統時效件市場主要以文件、票據等商務快遞為主，其客戶多為較為分散的個人和企業，因此快遞公司的議價權更強。

　　時效件市場具有單價較高和價格敏感度較低等特性，但對服務要求較高，重資產直營模式的順豐和EMS占據了約80%的市場份額。

　　就在“三通一達”們嚴重內卷、相互殺價之時，順豐守著門檻較高的時效件市場，仍可獲取較高利潤。

　　然而，它也面臨傳統時效件業務增速放緩、市占率難以增加等問題。

　　2019年5月起，公司針對電商市場實施“下沉”戰略，將電商件作為填倉件利用其陸運冗余運能，推出了“特惠專配”低價快遞業務，分步將票均單價降至5元附近，大幅逼近通達系快遞的價格。

　　2019年下半年，這一下沉戰略取得了出色效果，通達系的價格被迫進一步下跌。比如，2019年圓通的票均單價跌至2.95元，較2018年下降13.7%。然而，以高成本的直營模式經營低價電商件，從長期來看很難維系。

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　　極兔燒錢擾動新博弈

　　價格戰下中小型快遞公司大量出局，而這又引發了新入場者的窺視。

　　2019年9月，起家于印尼的極兔速遞“借殼”龍邦速運，取得了全國快遞業務的資質。2020年初的新冠疫情高峰期后，國內快遞需求爆發，運能相對緊張；而油價處于低位，國家又暫免高速公路通行費，運輸成本較低。

　　2020年3月，極兔利用這次難得的契機發力起網，在國內快遞業重心之一的義烏以低至1元以下的價格爭奪市場份額，加劇了快遞行業的價格戰博弈。

　　盡管極兔在東南亞市場以直營為主，但在國內卻選擇了“直營+加盟”的模式。

　　在起網初期，公司僅在北京、上海、杭州等重要城市直營，在其它地區一般均采用加盟模式。

　　極兔為加盟商提供大額補貼，初期給予快遞員的派費大大高出行業水平，吸引了大批加盟商和快遞員的加入，還私下利用通達系的網絡進行派送。

　　極兔的策略簡單粗暴，但相當有效。極兔僅花了半年就實現了覆蓋所有省市，其重點是通達系力量較為薄弱的三、四線城市及農村等下沉市場。

　　2020年10月，極兔的日單量達到1000萬，2021年1月又達到2000萬。2千萬日單量是快遞公司形成規模效應、有效降低成本、完成良性循環的關鍵行業門檻。

　　通達系快遞無不是通過十五年以上的時間才建設出這樣規模的快遞網絡，而極兔花費的時間僅為十個月。

　　據媒體報道，2020年極兔的單票虧損超過1元，為達到2千萬的日單量已燒掉約200億元現金。這樣的虧損速度無疑難以持續，極兔也在調整和反思戰略。

　　◎ 一方面，極兔放開了加盟范圍，逐步將原有的核心直營網點轉讓給加盟商，轉移虧損的風險；

　　◎ 另一方面，公司不斷大額融資補充資金。2021年4月，極兔完成了18億美元融資，估值達到78億美元；據媒體報道，公司又于8月完成2.5億美元融資，投后估值約為100億美元，已大大超過圓通、申通和韻達等老牌快遞公司的市值。

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　　電商平臺主導快遞生態

　　快遞行業是電商行業蓬勃發展的直接受益者，而廉價又高效的快遞反過來也能促進電商的繁榮。

　　對于電商平臺們而言，它們希望快遞行業通過規模化不斷降低成本，但最好又無法壯大到具有議價權的地位。

　　在電商平臺打造的物流生態里，包括倉儲、運輸、供應鏈和終端配送，快遞公司最好只參與其中的非關鍵環節，成為標準化、同質化的“打工者”。

　　例如，阿里巴巴為了加強對物流行業的控制，從2013年開始組建菜鳥網絡。在其初始股權架構中，天貓是持股43%的大股東，地產企業銀泰集團的持股也高達32%，而“三通一達”和順豐僅各持有1%的股份。

　　此后，菜鳥不斷加大自建倉配網絡和數據共享的力度，快遞企業得以節約成本、提高效率。

　　但同時，通達系快遞大多數的業務均來自于阿里系電商，對其依賴也越來越深，只能允許阿里參股，以換取更多的單量支持。目前，通達系快遞均有阿里的持股，有些公司已被阿里深度滲透。

　　以申通為例，2019年3月和2021年2月，阿里共投資約80億元間接購買了申通25%的股份，并派駐了總經理。

　　然而，阿里的深度持股不見得是好事。2019年之后申通的業績不斷惡化，市場份額持續下滑，公司市值從2019年的450億元高點已下跌至11月12日收盤的118億元。

　　此外，阿里較早投資并持股33%的百世業績反而最差，率先出局。反而是阿里投資較晚、持股比例較低的中通（8.7%）和韻達（2%），在通達系的競爭逐漸勝出。

　　近年來，拼多多的崛起打破了阿里系在電商快遞流量上一家獨大的局面。2019年拼多多平臺共產生197億個訂單，同比增長77%，為通達系快遞提供了騰挪空間。

　　2020年拼多多的訂單數達到383億，日均單量超過一億，日均包裹數超過7000萬個。然而，隨著拼多多成長為國內最大的電商平臺，開始顯著影響阿里系電商的流量，兩家平臺的摩擦加劇。拼多多的物流體系就產生了去阿里化的需求。

　　此時極兔的出現，正好成為拼多多彌補其物流生態缺失的重要一環。拼多多的扶持為極兔在起網期間提供了穩定增長的訂單流量，是其快速崛起的最關鍵因素之一。

　　拼多多去阿里化的意愿也體現在選擇韻達和極兔作為2021年春節活動的特約合作伙伴，允許每單首重最高漲價4元。其中，韻達是通達系中阿里持股比例最低的快遞公司。

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　　綁定加盟商利于長期發展

　　在傳統的加盟模式中，快遞公司把取件和派件的兩端業務外包，由加盟網店對快遞員進行管控，而自身則專注于物流干支線運輸、分揀等中間環節。

　　如此，快遞公司可避免承擔快遞員的社保等人員成本，減少對網點的投資，實現快速擴張。通達系快遞正是依靠此模式不斷降低配送成本。

　　然而，快遞網點的加盟商是獨立的經濟實體，其決策在于最大化自身的短期利益。

　　加盟制下的網點往往缺乏忠誠度，也沒有加大對基礎設施投資的意愿，由此帶來對消費者的服務質量不佳，反過頭來會影響快遞公司的市場競爭力。

　　因此，與加盟商的綁定程度成為決定各家快遞公司長期發展的重要因素。

　　以通達系中最成功的中通快遞為例，公司從2010年開始對加盟商實施股份制改革，將加盟的轉運中心和分公司通過股權置換轉為直營，同時鼓勵員工投資公司的干線車隊。加盟商、高管及員工通過股權等方式與公司形成緊密的利益共同體。

　　2016年中通快遞在美國IPO上市前，公司的高管及員工持股比例高達26.5%，大大高出通達系其他公司的比例。

　　與之類似，極兔的加盟商多有“步步高系”的經銷商背景，與公司投資方具有千絲萬縷的聯系，具有較強的忠誠度和資金實力。

　　加盟商在短期回報不佳的情況下，投入大量資金建設倉庫和配送網點等基礎設施，還提供了不少手機等物流訂單，極兔正是在其大力支持下實現了快速崛起。

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　　價格戰損害服務質量

　　快遞加盟商不僅要繳納網絡建設費、風險保證金、品牌使用費等類別的加盟費用，還要承擔罰款、租金、統一裝修、統一采購等運營費用，投入資金不菲。

　　電商快遞在激烈價格戰中需要壓低派件成本，不斷減少相對弱勢的加盟商的派件服務費。

　　以韻達為例。韻達的平均單票收入從2019年的3.19元降至2020年的2.24元，減少了29.8%，但換取了快遞業務量大增41%，達到141.4億票。在營收微降0.9%的情況下，2020年韻達支付給加盟商的派件綜合服務成本為166.6億元，同比減少4.1%；派件成本占公司營業成本的比重為55%，同比下降3.2%。

　　也就是說，韻達將價格戰的壓力較大程度上傳導給了加盟商。作為結果，加盟商的平均單票收入從2019年的1.73元劇降至2020年的1.18元，降低了31.8%。

　　加盟商又將壓力傳導給一線快遞員，導致派件費從此前的1元以上降至0.8-0.9元。

　　據調查數據，2020年全國逾五成快遞員的月收入在5000元以內，80%的快遞員每日派件量不超過200件。在收入壓降的壓力下，快遞員即使要付出0.5-0.6元/件的保管費，也要大量利用快遞柜或驛站，以達到快速簽收更多快遞的目的。

　　據國家郵政局數據，近期收到關于快遞行業虛假簽收和未按明址面交投的電話投訴大幅增長。

　　此外，雖然極兔等新起網的快遞公司采用較高派費吸引加盟商和快遞員，但當其規模擴大、單量較為穩定后，也會為了減少虧損迅速降低派費至市場水平。

　　至此，快遞價格戰最終傳導為快遞員的收入與服務質量下降。而對于不上門送件的“虛假簽收”的客戶投訴，快遞公司的應對是罰款，最終仍由快遞員本人承擔。

　　罰款收入又成為不少快遞公司增收的一個重要來源。以韻達為例，公司2020年的其他收入為12.8億元，較2019年的10.2億元大幅增長25.7%。

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　　監管介入保護公眾利益

　　2021年初，極兔爭奪市場份額引發的價格戰并未停歇，各大快遞公司的單票收入持續下降。

　　3月份，韻達、圓通和申通的平均單票收入分別為2.19元、2.25元和2.25元，同比均顯著下滑。在義烏，極兔的快遞單價甚至可以低至0.8元。

　　然而，電商快遞的價格戰表面上降低了快遞收費，但其實質是電商平臺為獲取更多流量并強化平臺生態控制力的結果。

　　快遞公司將較大部分的價格戰成本轉嫁給加盟商與快遞員，代價卻是快遞服務質量的下降，也損害了消費者的利益。

　　4月初，義烏郵政管理局以低于成本傾銷和存在安全隱患等原因，責令極兔和百世停業整頓部分分撥中心。

　　浙江省隨后出臺條例規范快遞行業存在的問題，要求：快遞公司不得以低于成本的價格傾銷；電商平臺或平臺型快遞不得利用其數據壟斷地位阻礙行業服務與競爭；投遞至快遞柜等終端設施應當征得收件人同意。

　　監管部門的介入緩和了快遞價格戰，也松動了阿里等電商平臺對快遞數據端口接入的壟斷。

　　2021年7月，國家相關部門又從保障快遞員群體合理收入等角度出臺政策，要求快遞公司糾治差異化派費、遏制“以罰代管”。

　　9月份，通達系及極兔等主要快遞公司均宣布每單派費上調0.1元，用于提高快遞員收入。

　　然而，電商快遞生態的建立和改善并非一夕之功。若要較大幅度上緩解原有生態的弊病，或應從源頭出發，強制要求電商平臺開放消費者選擇快遞公司的權力。這樣，才能使快遞公司擺脫電商平臺的控制，回歸到為消費者提供更優質的服務上來。