01前言

　　過去3年（指2022~2024），中國物流裝備市場仍然呈現出快速增長的態勢，三年累計增長率達到60%以上。另一方面，則是市場競爭更加殘酷，價格戰愈演愈烈。特別是2023~2024年度，價格戰已經到了無以復加的地步，按照通常價格計算，大量項目的最終合同價均低于成本價，導致大量企業利潤出現斷崖式下降，甚至出現嚴重虧損。在此局面下，外資企業幾乎難以為繼，出現部分退出的跡象。

　　導致中國物流裝備市場出現如此困難局面的根本原因主要有幾點：一是在資本催生下的新興企業過多，市場增量遠遠不能滿足企業發展需求，出現僧多粥少的局面；二是低端產能嚴重過剩，產品缺乏創新，同質化競爭激烈，在沒有差異化的情況下，大家能夠拼的只能是價格；三是從2019年以來市場超乎尋常的快速增長，消耗了市場的動能，市場需要調整。此外，在低端產能嚴重過剩的同時，市場缺乏監管，產品質量每況愈下，用戶企業變相壓價等，也是導致這一困難局面的重要原因。

　　2024年，中國物流裝備市場大致會維持15%左右的增長，總體規模將從2023年的1000億元增長到1150億元左右。一個不好的信息是：2024年全國庫房租賃市場出現嚴重的下滑，平均租金下降超過20~30%，有些地區甚至超過50%，這是過去10多年來從未有過的事情，不能不引起重視。一葉落而知天下秋，庫房租賃市場的不景氣，一方面固然是需求不足或倉庫資源過剩所導致，但另一方面或許是市場發生根本性轉折的一個信號也未可知。

　　倉儲租金的不斷下調，會觸發一個臨界點：即物流裝備的需求量將會減少。無論是立體庫還是高位貨架，其存在的一個重要理由是節省空間。一般來說，當倉庫租金下降到一定水平時，立體庫的性價比將會急劇下降，使得企業更愿意租用更大面積的倉庫以滿足業務的需求。從這一點看，倉庫租金的下調將會對未來自動化和智能化倉儲建設形成阻礙，當然，從長期看，租金的下調是不可持續的。

　　市場的繁榮取決于多個方面，如購買力和投資欲望等。從供應方企業來說，適當的利潤率是維系企業生存和可持續發展的基礎，也是進一步進行研發投入的前提。過度的價格戰必然會削弱行業的繁榮，從供應商到客戶都會受到影響。供應商自不必說，沒有利潤的話，企業很難生存，而對用戶而言，物流裝備以及關聯的系統，需要長久的維護才能得以正常運轉。當供應商沒有能力繼續提供售后服務時，用戶將面臨潛在的風險，而這種風險往往是致命的。物流裝備的價格戰，必然會外溢到整個物流供應鏈生態，無論是甲方用戶，還是乙方供應商，都要承受其帶來的風險。

　　關于中國市場前景的問題，王繼祥先生提出了物流底層邏輯發生根本變化的論斷，這是一個基于事實的科學論斷。簡單來說，即中國的經濟發展已經過了規模發展階段，我國很多經濟指標已經達到全球的30%以上，有的甚至達到50%以上，如2023年中國快遞包裹量1300億個，占全球65%左右；中國粗鋼產量10.1億噸，占全球54%左右；中國太陽能和風力發電量占全球的37%；燃煤發電量占全球的一半以上；全年新增風力和太陽能發電量占全球一半以上等等。以中國的人口規模（約占全球17%）和市場需求來看，過去那種動不動就翻倍的年度增量，已經缺乏基本面的支撐。中國已經進入以質量換數量的發展時代，過去那種粗曠的發展模式將一去不復返。以房地產為例：在住房總體已經過剩的今天，我們很難想象每年再有20~30%以上的增長，包括物流在內的其他很多行業也是如此。

　　總體來說，世界經濟發展在每一個歷史時期都是有一定的天花板的，這主要是自然資源的限制。盡管隨著科技的進步和生產力水平的提升，全球經濟的天花板也在上升，但每一個時期都存在這樣一個天花板。對于廣大發展中國家來說，在未來100年甚至更長時間內都不可能達到美國今天這樣的水平，不是因為科技水平和社會制度的限制，而是因為自然資源的限制。美國人口占全球約4.3%，但其消耗的財富占25%以上，這個占比不會隨著時間的推移而明顯降低。同樣，盡管在不久的將來，存在中國GDP總量超過美國的可能性，但中國的人均富裕程度將不太可能達到美國今天的水平，也同樣是受自然資源的限制。除非未來人口逐漸下降，直到一個相對較低的水平。

　　另一個看待全球經濟發展的視角，是人類發展的曲折性和波動性，隨著中國的崛起，全球經濟又到了一個十字路口，這就是所謂的百年未有的大變局。讓我們拭目以待。

　　02中國物流裝備市場機會　　

　　過去20年，中國經濟總量從16.18萬億（2004）增長到約132萬億（2024），增長7倍，這種增長不可能再持續20年。按照可能的估算，未來20年，按照每年4.5%的增量，將達到318萬億，增長約1.4倍。這個增量應理解為兩部分：第一部分是實際的增長量，另一部分是CPI的增長量。其中CPI的增長按照歷史數據估算，約占50%。

　　對物流市場來說，也會存在一個增量。這個增量將遠大于GDP，估計是GDP的2倍以上。相對應的物流裝備市場，也將產生基本同步的增長。按照2024年1150億的基礎進行估算，到2045年，中國物流裝備市場將達到5000億人民幣以上。這也分為兩部分：其一是實際的增長，其二是CPI的增長。

　　市場機會方面，首先，制造業物流將是增長的重點，畢竟我國仍然是全球第一大制造業國家，占全球制造比重達到30%以上。隨著中國高端制造業的興起，對智能物流的需求是剛性的，尤其是汽車、新能源、輪胎、高鐵、飛機、電子、化工、生物醫藥制造等，對物流的需求將占主導地位。其次，流通領域，將在電子商務、海外倉等方面有比較大的機會。電子商務在經過一輪長達20年的野蠻增長后，其增長速度已經逐漸降低到理性區間，但體量巨大，絕對增量仍然非常可觀，隨著業務量的增長和用工短缺問題日益突出，自動化物流倉儲裝備的需求量仍然是巨大的。

　　在過去的2023~2024，物流裝備市場內卷嚴重，出現產能嚴重過剩的情況。但另一方面，中國的物流裝備技術水平參差不齊，產能過剩主要還在于低端產能方面。中國物流裝備未來的發展方向，應該是在智能化大環境下的高端制造。

　　從長期看，低價競爭不具有可持續性。隨著智能化物流的普及推廣，高端制造將成為主流，大量的低端制造將被淘汰。而高端制造需要有大投入的研發，高端人才的聚集，以及相應的高端制造系統的投入，這三者均要求企業有足夠的資金支持。過去那種靠燒錢的增長模式，將沒有用武之地。企業的長期和可持續發展必須依靠自身造血能力才能長久，必須要有自生生命力。從這一點也可看出，企業維持正常利潤是必需的。

　　有必要說一下什么是高端制造？所謂高端制造，主要指產品技術含量高，質量要求高，產品制造難度大，產品附加值高。典型的高端制造行業如芯片制造、飛機制造、高鐵制造、生物醫藥制造等，多屬于高端制造。高端制造必然會有高門檻、高投入、高產出。高端制造的毛利率一般應在60%以上，有的甚至會達到80%以上。制造業正常的毛利應在30~40%，反觀我國，機械制造業毛利率長期在20%以下，最近2年的物流裝備行業，毛利率更是在15%以下，根本無法維持正常的行業發展，也是沒有前途的。

　　從高端制造業的定義看，物流裝備目前還不具備進入高端制造的行列。只有其中技術含量較大的產品，如機器人、AGV、分揀機、穿梭車、堆垛機等，未來或可進入高端制造行列。當然，高端制造也沒有十分嚴格的指標，只要具備高技術含量、高附加值的產品，均可以視為高端制造產品，從這一點看，有些物流裝備也是具備高端制造條件的。此外，物流裝備是一方面，而物流系統則是更為重要的方面，特別是大型物流系統以其復雜的構成，具有很高的技術含量，其對物流裝備也提出了很高的要求，完全具備高端制造的條件。

　　03全球物流裝備市場機會

　　2024年全球物流裝備市場約4000~4200億人民幣。據MMH雜志每年的統計，2023年排名全球前20位的物流系統供應商，其總營收達到317.74億美元（含中國市場，中國市場占比小于10%，國外市場占比約90%），比上年增長10.7%，約占整個國外市場70~80%。由此推算，全球（除中國外）市場約為3000億人民幣，加上中國市場1000億左右（2023年），總計約4000億。未來全球市場維持溫和上漲是可能的，也是必然的。當然也要考慮地緣局勢的惡化帶來的影響。全球物流裝備市場的增長，得益于制造業的快速恢復，尤其是電子、新能源、醫藥、零售、電商市場的快速增長。大福、德馬泰克、KNAPP等企業莫不如此。

　　全球經濟發展極不平衡，37個發達國家人口占全球16%，GDP占比約為60.8%（按購買力平價計算約為40%），是全球平均數的4.38倍。作為參考，中國人口占全球17%，GDP占比約17.8%（與匯率波動有一定影響），基本上是處于全球平均水平。其他國家人口約占全球67%，GDP約占全球21.4%，僅為全球平均數的27%。物流裝備市場與經濟水平之間存在必然的聯系。越是發達的國家和地區，生產力水平越高，高端制造業越發達，物流總量越大，電子商務越發達，而人工成本相對較高，其對于自動化物流系統的需求越大。而廣大的發展中國家，由于生產力水平和購買力低下，人工成本也較低，對自動化物流系統的需求就會很低。除了個別必需的行業，如發達國家的制造業遷移帶來的需求，郵政、零售、電商等行業有部分需求外，其他幾乎沒有。

　　另一方面，從發展的眼光看，海外的機會顯然比國內要大得多[1]，而且潛力巨大，這主要取決于科技水平的快速提升，以及人口的快速增長。北美仍然是全球物流裝備需求量最大和最有發展前景的地區，無論是制造業，還是商業和電子商務，還是發達程度和未來人口增長潛力，在全球首屈一指。東南亞、歐洲、澳大利亞、中東、南美也存在較大機會，日、韓目前需求還不錯，未來則因為人口老齡化，將會是逐步衰落的地區。

　　中國企業布局海外，與發達國家分一杯羹，其想法是非常不錯的。但中國目前還缺少可與全球頂級物流裝備企業一爭高下的綜合實力。在技術成熟度、研發能力、品牌影響力等方面尤為突出，此外，對外部環境、法律法規的了解，也是中國企業的短板。唯一可以一爭的是價格和工期，但僅僅有這兩樣能力是遠遠不夠的。如果質量不過關，技術落后，導致項目不能按期交付，將面臨非常大的風險。

　　中國企業可以嘗試的市場，在目前主要是“一帶一路”影響較大的項目，更多的是中國企業投資的項目，以及東盟等國家的本土項目。從產品上看，簡單的產品，如貨架、立體庫等有較大的競爭能力。近年來，AGV/KIVA/CTU等產品走出國門，在歐洲、日本、北美都占有一席之地，這是一個好現象。

　　中國企業品牌意識較差，這是所有企業要面對的共同問題。品牌的建設，不能僅僅是企業自己的事，也是整個行業的事。中國企業要想走出去，就必須是代表國家，所有的言行要服從國家大局，所有關于質量的標準要一致。但顯然，很多企業并不是這么想。

　　盡管如此，中國產品走出去，仍將是必然。而且，隨著時間的推移，當前的短板可望在數年之內即可陸續補齊。中國制造，不可能長期處于低端水平，也不可能長期處于粗制濫造的階段，必將會有質的飛躍。樂觀估計，預計在未來10~15年之內中國物流裝備將在海外迎來大爆發，甚至有望占有全球海外50%以上的市場。

　　04結束語

　　從長期看，中國物流裝備市場是一個剛性需求市場，需求量將呈現逐步上漲的態勢，20年后，中國市場超過5000億人民幣。目前階段，我國物流裝備處于產能嚴重過剩的階段，這是導致中國價格內卷的主要原因。

　　中國當前的物流裝備市場總量被嚴重低估，如果按照可比價格進行計算（目前歐洲及日本的同類產品價格大致為中國的2倍以上），中國的物流裝備市場大致相當于全球的40~50%，而實際大概只有25%左右。之所以如此，一是歐美產品定價本來就高，以堆垛機為例，歐美產品從過去15年前的200萬以上降低到目前的100萬左右，國產設備大致從60萬降低到目前的50萬以下，仍然達到2~3倍；第二是國內價格戰導致的價格進一步內卷，按照正常的市場價格計算，我國物流裝備產值應為實際的120~130%，即達到1200~1300億左右。從中國的GDP、制造業、人口、經濟發展綜合指標等在全球占比來看，我國物流裝備產能過剩是比較明顯的事實。

　　另一方面，我國一些行業的過度繁榮，雖然促進了物流裝備市場的快速發展，但卻使得可持續發展缺乏有力支撐。我國的制造業如此，電子商務也如此。我國2023年的電商包裹數達到1300億，2024年預計將超過1600億，增長20%，占全球65%左右，是全球人均平均數的9倍。這一方面反映我國的電子商務非常發達，但另一方面，這也是畸形的和極不正常的，應對其負面影響引起足夠重視。

　　到2023年，中國物流裝備（含系統供應商）上市企業已達到近20家，其營收超過350億（部分企業有其他業務），約占全部市場35%。中國物流裝備企業整體效率低下，人均產值總體維持在100萬到200萬之間，利潤更是少得可憐，而全球的頭部企業，其產值大都在300萬以上，有的超過500萬，其利潤也是中國企業的幾倍甚至幾十倍。其實，中國物流裝備企業的情形也是中國所有其他制造業企業的一個縮影。以手機為例，盡管中國是全球最大的手機生產基地，并且擁有像華為、小米、vivo這樣的大型企業，但蘋果一家的利潤就占到了全球的90%左右。如何提升中國企業的效率和效益，是擺在我們面前的一道難題。

　　此外，中國企業的集成度顯然遠不如全球頂級的物流系統供應商，僅日本大福一家企業，2023年的收入已達到約45億美元，折合人民幣320億，幾乎相當于中國排名前20名的企業之和。據不完全統計，中國從事物流系統集成的企業有超過500家，而從事設備制造、零部件制造的企業超過3000家。過于分散的行業參與者，也是導致企業研發投入不足，重復投入增加，重大創新不足的根本原因，但要改變這一狀況卻并非易事。

　　從數據分析看，海外的市場更大，機會更多，盡管發展很不均衡，但總體上還有很大的發展空間。尤其是電子商務市場，蘊藏著很大的需求。如果未來全球市場達到中國這樣的程度（雖然總體可能性很低，但在一些經濟相對較好的人口大國，如東南亞、南美、印度等國家，將有可能出現爆發式增長），則僅電子商務這一領域，增量還會增加5倍以上。全球物流裝備在20年后總量將超過1萬億人民幣規模，這幾乎是可以確定的。面對這一發展前景，中國企業應主動出擊，練好內功，塑造好中國品牌，以迎接未來的機遇和挑戰。