圖片來源@視覺中國

　　1993年，23歲的王衛好不容易湊到10萬塊錢，成立了一家叫“順通”的公司，做的是香港到內地的快件往來，但半年不到，他遭到合伙人背叛，隨后把公司的名字改成了“順豐”。

　　同一時期，20歲的桐廬人聶騰飛剛剛成立了神通綜合服務部，公司的業務很簡單，幫助企業趕在當天海關閉關之前，將報關單送到，生意的兩端分別是上海和杭州。

　　這家公司是申通的前身。

　　也是在這一年，在日本留過學、見證過日本快遞宅急便的陳平，在北京成立了宅急送。

　　從這年開始，中國第一批民營快遞企業破土而出，接下來的三十年，他們先是在國營快遞企業與民營快遞企業的沖突下緩慢前行，又在電商及移動互聯網的雙重沖擊下走過黃金時代。

　　再到最近幾年，中國快遞行業告別高速增長，兩場價格戰后，中小企業出清、頭部企業承壓、“野蠻人”極兔的入場、京東物流收購德邦快遞，給行業帶來新變局。

　　極兔異軍突起、德邦可能賣身，這足夠警醒行業內的幸存玩家：戰事還遠未結束，這個行業內新的變化不知道哪一天就會到來，誰也不能保證，下一個倒下的會不會是自己。

　　01 從草莽到正規軍

　　順豐在中高端快件市場占據實質性壟斷地位、桐廬幫統治快遞江湖，那是后來的事情，最初的幾年里，初生的快遞民企，看起來幾乎沒有什么競爭力。

　　當時，中國快遞業尚在萌芽期，市場份額主要被中國郵政占據，即便是在幾年后的1997年，郵政企業還占據著快遞業97%的市場份額。

　　比較長的一段時間里，宅急送的陳平為了招攬業務不得不“掃街”，從申通出來創辦天天快遞的詹際盛，多次被客戶當做皮包公司趕出大門。

　　好消息是，從1993年到2002年，中國快遞市場穩步增長，年均復合增速達到22.83%，盡管市場大頭依然握在國營企業手中，但逐漸擴大的市場規模說明，這是一門看得到未來的生意。

　　在這個市場不斷壯大的過程中，改革開放史上頻繁上演的故事在快遞業將再次上演：求生欲望更強、轉身更靈活的民營企業更快地順應市場需求，更迅速地進行模式創新，日后成為他們最大的殺招，在EMS近乎壟斷的夾縫中，長成大樹。

　　到2003年左右，“桐廬幫”集結完畢，中國快遞行業的第一批玩家幾乎全部入場。這一時期，最早入場的順豐、宅急送、申通，已經在華南、華北、江浙滬地區形成三足鼎立的格局。

　　競爭不可避免到來的時候，行業內實現規模擴張的路徑產生了分化：一條路是以順豐、宅急送為代表的直營模式；另一條則是由申通首創的加盟制模式。

　　事后看來，加盟制可能不是這個行業最好的答案。

　　原因在于，它能夠幫助一家企業快速攻城略地，掌握更大的業務規模，但這個模式本身又會對經營效率產生沖突，在難以平衡的加盟商與總部的利益訴求、大加盟商與中小加盟商之間的利益訴求之下，弊端將在以后體現出來。

　　不過這一年，已經逐漸成長為正規軍的民營快遞企業們，還無暇顧及這些。

　　國家郵政局在這一年開始了關于“非法寄遞文件”的轉向整治互動和長期的專項檢查，幾乎所有的民營快遞企業，都開始了與郵政的“貓捉老鼠”的游戲。

　　《無處不在》一書中曾提到一個細節，“2003年是查抄‘黑快遞’最嚴的時候，在東莞，每個村都有郵政的執法人員和當地的保安在村口把關。”

　　到這年底，《郵政法（修訂草案）》第五稿再給行業內的所有玩家潑了一盆冷水，該草案規定，針對外資企業以及民營快遞企業，500克以下的私人快遞業務由郵政專營。隨后分別在2004年、2006年、2009年，郵政專營的信件標準一度降至150克以下。

　　事后回顧2003年，這是中國民營快遞企業一個關鍵的轉折年份。

　　急切想要擴大規模的一眾企業看起來找到了市場化擴張的道路，但民營企業與國營企業之間的矛盾在不斷放大，包括中國郵政在內的國字號玩家已經感到了壓迫感——到2006年的時候，以快遞業務量計，國有、民營、外資企業的市占率分別為58.4%、27%、14.6%，民營企業超過外資成為中國快遞行業第二大實力。

　　02 電商帶來黃金時代

　　也是在2003年，中國快遞業迎來了最大的變量：電商。席卷全國的非典讓電子商務快速流行，人們喜歡上了剛上線的淘寶，快遞業迎來了它的黃金時代。

　　早些年，快遞和配送是兩碼事：快遞更多指企業公文、樣品的運輸，后來的電商個人對個人、企業對個人，才被叫做配送。再后來，行業內統一的說法是，商務時效件和電商件。

　　電商興起以前，商務時效件幾乎是快遞業唯一的單量來源，但在電商出現以后，電商件的比重持續走高。2012年以后，電商件成了中國快遞行業第一大市場。

　　這種來自需求側的沖擊，將很快反映到快遞企業這一供給側。2009年民營快遞企業正式獲得合法地位后，快遞業駛入高速車道。

　　2011-2016年，在移動互聯網+電商的雙重沖擊下，快遞行業每年的業務量增速達到50%-60%，年均件量超過百億件。

　　在這之前，宅急送一度是順豐唯一的直營競爭對手，但它沒能扛住2008年的金融危機，在電商紅利到來之前退出了牌桌。

　　反倒是順豐，經歷過2002年加盟轉直營的系統化改造之后，它又在2004年的非典期間嘗到了空運的甜頭，到2009年，順豐航空成立，讓它在商務時效件領域的地位日益穩固。到2012年，順豐成為僅次于中郵速遞的第二大快遞企業，市占率近20%。

　　通達系走的是另外一條道路。

　　2007年以后，他們陸續接入淘寶生態，后者逐年上漲的GMV，成了他們穩定的單量來源，為了擠占更高的市場占比，他們通過加盟制的方式不斷擴充網絡，業務重心也轉移到了電商快遞。

　　這一時期不得不提的還有京東和阿里。劉強東2007年力排眾議，決定自建倉配一體的物流體系；馬云則在2013年明確表示阿里不做快遞，但它聯合順豐、三通一達共同組建了菜鳥網絡。

　　菜鳥網絡是中國快遞業的一個特殊物種，它跳脫出了快遞行業重資產運營的模式，不自建網絡發展快遞業務，而是得益于同系淘寶在電商件資源上的優勢，將快遞企業網羅在一起，希望借此提升物流行業的效率和質量。

　　不過不做重資產，不代表著不投入，從將戰略細化至物流全鏈條，再到數字化升級，阿里在菜鳥網絡上投入多年。

　　現在，沒人能夠忽略這個不一樣的玩家，其CEO萬霖在2021年曾指出，菜鳥的發展目標是成為一家客戶價值驅動的全球化產業互聯網公司，把物流產業的運營、場景、設施和互聯網技術做深度融合。

　　需求側的高速增長，同時吸引了更多玩家的進入，在這段期間，行業投融資達到高潮，中小玩家依次起網、多企業跨賽道進入，民營快遞企業也分化為兩個梯隊：第一梯隊的中通、韻達、圓通、申通以及百世等，在2018年的市占率達到65%；第二梯隊的天天快遞、優速快遞、速爾快遞等，則立足于區域網絡。

　　隨著快遞市場規模快速擴大、快遞企業不斷擴充網絡，中國有了全世界最好的電商基建。在中高端時效件領域，有順豐、中郵速遞；在電商件領域則有三通一達。這還不包括自建物流的京東。

　　讓消費者滿意的可不止四通八達的快遞網絡，還有整體呈下降趨勢的快遞費。當然，快遞費的另外一面，則是快遞行業的單票收入在下降，在經歷了市場規模快速擴充的過程中，快遞業變成了一門靠薄利多效才能賺到錢的生意。

　　快遞企業要想賺到更多錢，就要有更大的市場規模，當電商紅利逐漸消耗殆盡，行業里的競爭，不再像之前那樣平靜了。

　　03 價格戰：很多公司倒在血泊中

　　2016年結束時，移動網購的用戶占比達到了94.5%。再往后，電商大盤的交易增速也將開始下滑，我國移動購物App行業月活躍用戶數滲透率將突破90%，呈現飽和跡象。

　　這意味著，過去幾年撬動快遞業高速增長的電商及移動互聯網的紅利，已經快要被吃完了。

　　當快遞業邁入低速增長時期，進而進入存量市場爭奪，價格戰爆發了。

　　過去多年，快遞業之間的價格戰并不少見，但很多價格戰帶來的負面效應，快遞企業都可以通過業務量增加、規模效應下的單位成本下降進行對沖，整體上屬于良性博弈。

　　但問題在于，如果一家企業將價格壓得太低，那惡性競爭將取代良性博弈。

　　第一輪大的價格戰發生在2019年6月。

　　申通最低將每票價格降到了9毛錢，這一戰甚至打到快發不出工資。這種殺敵八百自損一千賠本買賣只持續了一個月。7月底，各家快遞公司的老板先后來到義烏談判，才劃上止戰符。

　　在這場價格戰背后，各家快遞企業對規模增長的野心暴露無遺。

　　興業證券在一份報告中指出，市場份額第一的中通，2019年的目標是業務量增長超過行業平均增速15%；圓通的目標是突破100億件大關，相當于增長約50%；百世的目標是業務增速為行業的1.5倍；申通的目標則是提升1%的市場份額，也就是增長35%。

　　義烏一家快遞公司的網點負責人事后回憶起這場價格戰稱，那時搶市場真的是刀刀見血，很多半死不活的公司都被干死了。他回憶，“有一家公司叫快捷快遞，他們網點離我們場地不遠，一夜之間我發現他們什么都停了，老板坐在那里賣廢品，可憐得很，就是一夜之間，說沒就沒了。”

　　當時沒人能預料到，短短半年之后，一家來自東南亞的公司極兔，將再次發起一場更加慘烈的價格戰，而且一打就是一年多。

　　2020年3月，義烏的黃牛群里有人喊出“8毛發全國”的價格，攪局者正是極兔。

　　有媒體報道，極兔早期每票比通達系低1-1.5元，寄件享全國首重5元的優惠，比通達系便宜了近一半，極兔的負責人曾表示，他做好了虧損兩年的準備。

　　殘酷的價格戰下，2020年，快遞行業的單票收入降幅達到10%，通達系、百世、順豐單票收入降幅平均在20%-30%之間，但快遞行業單位成本的降幅基本只能維系在10%-20%的區間。

　　這一年，快遞行業的增速來到了31%，中通、韻達、申通作為電商快遞高景氣度的直接受益者，在業務量維持高增長的情況下，盈利卻出現了負增長，只有圓通勉強維持住了6%的歸母凈利潤增長。

　　到2021年一季度，順豐前所未有地虧損了近10億元，王衛公開向股東致歉：“第一個季度沒有經營好，我責無旁貸。”

　　百世快遞2021年半年報的資產負債率超過95%，幾乎要資不抵債，緊接著，它被極兔吃下。

　　就在頭部快遞企業為價格戰打得不可開交之時，很少有人將目光聚集到規模更小的中尾部快遞企業，這幾年，他們中的相當一部分，都不得不被迫離開這個行業。

　　據招商證券統計，從2018年4月至2019年12月，快捷快遞、安能快遞、如風達快遞、青旅物流、國通快遞、壓風快運、品駿快遞、全一快遞、遠成物流等多家尾部快遞企業，都陷入到了程度不一的經營窘境。

　　他們最后的結局：要么倒下，要么被賣掉。

　　04 并購潮來了

　　價格戰為行業帶來了什么？

　　短期來看，它帶來的是一段時間內極低的快遞費、是中小快遞企業的哀鴻遍野、是三通一達順豐們不好看的業績表現、是極兔闖入已經趨于穩定的市場。

　　長期來看，它帶來新的格局變化，也提醒早已站穩腳跟的頭部玩家們：單純靠更高的市場規模構筑起來的城墻，并沒有那么牢固。

　　正如順豐高管在2020年財報溝通會上談到極兔時說的那樣：“規模再大也守不住市場，這是我們戰略角度看到非常深刻的教訓。”

　　這并非說規模不重要，而是規模戰再度升級——過去可能足夠大就能贏，現在不僅要足夠大，還要足夠綜合。

　　月初京東可能收購德邦快遞的消息傳出時，多家券商研報給出了一致的觀點：當前我國快遞業正從集中階段邁向寡頭壟斷，表現為頭部企業加速分化，集中度提升。

　　招商證券在一份研報中判斷，中國快遞業將迎來密集并購期，呈現兩大趨勢：

　　第一，大型同業并購將繼續出現；

　　第二，多元化并購日趨頻繁。

　　這是國際范圍內快遞行業都會走過的階段。招商證券指出，國際綜合物流企業并購表現出明顯的周期特征，從并購視角出發，快遞行業的發展可劃分為起步、成長、集中和寡頭壟斷四個階段，當前我國快遞業正處于從第三個階段邁向第四個極端的進程中。

　　最典型的例子是國際綜合物流巨頭UPS和FedEx。這兩家公司的成長路線并不一致，但最終都通過大規模多元并購，長成了壟斷性巨頭。

　　比如UPS，它1907年在西雅圖成立之時，只提供信使、跑腿和本地同城配送服務，隨后憑借著在國內大舉收購，到1989年時，它的服務擴展到了中東、非洲和環太平洋地區，覆蓋全球220多個國家或地區。

　　1990年以后，UPS切換為多元化并購模式。它將并購重點放在了供應鏈物流細分產品的豐富（高價值物流、零部件物流-特種物流、醫藥物流等）和供應鏈上下游環節的打通（貿易融資、國際貨代、國際貿易咨詢等），長成了一家綜合物流服務巨頭。

　　這種大規模的多元并購，在未來很可能會成為中國快遞行業會走的路。

　　過去幾年，蘇寧在2017年收購了天天快遞、申通在2018年收購了深圳多家公司的中轉業務資產組、順豐在2020年收購了嘉里物流、極兔在2021年收購了百世，都釋放出了這一信號。

　　普華永道認為，快遞快運的競爭正逐步進入大資本下的巨頭時代。其公布的一則數據顯示，2021年上半年，雖然國內快遞業僅有3宗交易，但均是10億元以上的大型交易，交易規模環比增長36%至145.85億元。

　　這種大并購趨勢的底層邏輯，是綜合性的物流服務商，很有可能是我國物流企業發展的終極形態。

　　比如順豐，自2018年至2021年，其先后收購新邦物流、夏輝、DPDHL在中國大陸、香港和澳門地區的供應鏈業務、投資Flexport、嘉里物流，涵蓋快運、冷鏈物流、供應鏈物流、跨境供應鏈等業務。

　　這可能只是開始，如今“三通一達”的市占率在60%左右，加上順豐，他們合計占據著行業70%的市場份額。但在美國和日本市場，前四大快遞公司的市占率已經超過90%。

　　05 結語

　　當快遞業沿著它的周期化特征走向寡頭化，未來中國的快遞企業很可能只剩下幾家。

　　現在的“三通一達”、順豐、極兔、京東物流，他們中的每一家，都有可能成為中國快遞業最大且同行難以追趕的大象，也都有可能像百世那樣，被另一家吃掉。

　　在更大的風暴面前，他們接下來需要做的事情，遠要比之前的所有經歷都具有挑戰性。

　　中國的經濟發展如今已經進入工業化后期，資源紅利和人口紅利的時代已經過去，未來將進入以價值紅利和技術紅利為主導的新階段，如何更有效地管理、優化、配置、盤活資源，是共同的難題。

　　物流和供應鏈是重要的抓手，也是重要的工具。

　　從技術路徑來看，當前的物流業正處于從自動化向智能化的進程，而要實現智能化升級，需要更高的資本投入、更長的時間周期、更持續的耐心投入、更高效的企業管理。

　　任何一家想要成為綜合性物流服務企業的快遞企業，都無法忽視這些潛在的挑戰。

　　即便他們中的一家或者幾家能夠像海外巨頭那樣，長成實質性的寡頭，他們也不得不時刻警醒，寡頭不僅僅意味著地位，也伴隨著潛在風險點，比如能不能履行好社會責任，會不會觸碰到反壟斷的紅線。