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　　資本市場(chǎng)是物流裝備企業(yè)籌集資金的重要渠道，資本市場(chǎng)所能達(dá)到的籌資規(guī)模和速度是企業(yè)依靠自身積累所無(wú)法比擬的，物流裝備企業(yè)需要通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資或間接融資，那么，2024年物流裝備行業(yè)融資情況如何呢？我們從三個(gè)層次進(jìn)行分析，不妥之處，敬請(qǐng)指正。

　　一、行業(yè)融資大勢(shì)

　　曾經(jīng)，在我國(guó)物流供應(yīng)鏈領(lǐng)域，每年都有巨額融資， 這一現(xiàn)象，在2021年達(dá)到高峰，2022年下滑，2023年繼續(xù)走低，這主要說(shuō)的是物流運(yùn)營(yíng)企業(yè)的融資情況，也間接反應(yīng)了物流裝備企業(yè)的融資情況，因?yàn)槎呤窍嗤ǖ摹?/p>

　　巨額的融資已成為過(guò)去式，今天物流業(yè)的融資低迷，遇到寒冬。2023年，物流裝備企業(yè)融資事件數(shù)量和融資金額都出現(xiàn)了顯著的減少，進(jìn)入2024年，資本更為為謹(jǐn)慎，物流裝備行業(yè)整體情況是融資越來(lái)越困難，數(shù)量下降，金額減少，處于低谷期。

　　然而，發(fā)生于2024年的這幾件大事，直接或間接影響著今年，特別是未來(lái)幾年的物流裝備企業(yè)投融資趨勢(shì)。

　　1、金融開(kāi)放

　　1月25日，國(guó)家金管局宣布了中國(guó)金融市場(chǎng)的一項(xiàng)重大改革：全面取消外資在中國(guó)銀行業(yè)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的持股比例限制，大幅減少外資數(shù)量型的準(zhǔn)入門檻，這一舉措對(duì)低迷的物流裝備產(chǎn)業(yè)融資市場(chǎng)將產(chǎn)生重要影響（需了解詳細(xì)情況的讀者可參考本公眾號(hào)2月28日發(fā)布的原創(chuàng)文章《金融開(kāi)放背景下的物流企業(yè)融資機(jī)會(huì)》）

　　隨著外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，將引入更多國(guó)際化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，為國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資提供更多的渠道。進(jìn)入的國(guó)際資本，擴(kuò)大投融資規(guī)模，將有助于進(jìn)一步發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極為有益。

　　無(wú)需諱言，我國(guó)資本市場(chǎng)的融資渠道比國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)更狹窄，深度和廣度也都不夠，因此，我國(guó)物流裝備企業(yè)需要借助資本市場(chǎng)開(kāi)放的條件來(lái)拓寬自身的融資渠道。

　　考慮到中國(guó)消費(fèi)與中國(guó)制造的世界地位，以及物流作為基礎(chǔ)設(shè)施的價(jià)值及國(guó)外物流企業(yè)的困境，趨利避險(xiǎn)將使國(guó)外資本愈發(fā)重視中國(guó)物流領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，希望通過(guò)投資項(xiàng)目，利用中國(guó)的資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)自身的商業(yè)目標(biāo)。

　　外資銀行的進(jìn)入，將帶來(lái)了創(chuàng)新金融產(chǎn)品以及多元化融資渠道，促進(jìn)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)融資成本的下降，為物流項(xiàng)目提供更加低廉的融資服務(wù)。外資銀行貸款與中資銀行傾向性有一定差異，中資銀行傾向于資產(chǎn)，而外資銀行更傾向于信用，這對(duì)中小物流裝備企業(yè)是重大機(jī)會(huì)。總之，這一舉措對(duì)低迷的物流裝備行業(yè)融資市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響。

　　2、國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)

　　商務(wù)部等9部門聯(lián)合發(fā)布，鼓勵(lì)有條件的地方用好現(xiàn)有股權(quán)投資基金資源，探索以市場(chǎng)化方式設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、政府產(chǎn)業(yè)基金，既展示了地方政府的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和發(fā)展?jié)摿Γ蔡嵘顺鞘械钠放菩蜗蠛臀Α?/p>

　　2024年，政府產(chǎn)業(yè)基金在物流相關(guān)領(lǐng)域所投項(xiàng)目逐漸增加。比如毫末智行、新石器無(wú)人車等身后的投資方都有“國(guó)家隊(duì)”身影，如成都武發(fā)基金、湖州長(zhǎng)興、亦莊國(guó)投等，而4月，派迅智能獲兩輪安徽國(guó)控投資和創(chuàng)谷資本投資的超億元戰(zhàn)略融資，我們相信，在未來(lái)物流裝備的投融資隊(duì)伍了，有“國(guó)家隊(duì)”背景的投資方會(huì)越來(lái)越多。

　　智慧物流裝備企業(yè)，有依托國(guó)家產(chǎn)業(yè)資本力量迅速壯大的頭部企業(yè)，榜樣的力量，使不少高科技物流企業(yè)在爭(zhēng)取產(chǎn)業(yè)資本融資。

　　3、股市大漲

　　國(guó)慶前后，在一系列財(cái)政金融政策的支持下，股市迎來(lái)了一波強(qiáng)硬反彈，資金瘋狂涌入，美國(guó)股市中受挫的中概股也水漲船高。種種跡象表明，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值正迎來(lái)全面重估，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度正在發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)（詳細(xì)情況可參考本公眾號(hào)10月9日的原創(chuàng)文章《股市瘋漲，對(duì)物流上市公司的影響如何？》）。

　　有關(guān)部門推出降準(zhǔn)、降息等諸多重磅政策，甚至涉及此前從未有過(guò)的央行間接入市，使A股和港股迎來(lái)流動(dòng)性改善。中央政治局會(huì)議，更出臺(tái)一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，明確提出振興資本市場(chǎng)，培育鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的資本市場(chǎng)生態(tài)。

　　增量資金源源不斷涌入市場(chǎng)，中國(guó)資產(chǎn)正經(jīng)歷一場(chǎng)足以載入史冊(cè)的大逆轉(zhuǎn)，最終的目的是讓資本市場(chǎng)更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)，滿足企業(yè)在升級(jí)過(guò)程中的資本需求。

　　股市的大漲肯定點(diǎn)燃風(fēng)投資本投資物流的熱情，使其融資更容易，融資成本更低，同時(shí)，也形成了物流裝備企業(yè)上市的窗口期：資本市場(chǎng)較為活躍，募資金額大增，真正反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，順豐選擇此時(shí)在港上市就是明證。

　　越來(lái)越多的物流裝備企業(yè)希望走上上市之路，股市大漲之時(shí)，會(huì)迎來(lái)物流企業(yè)上市的春天，為商業(yè)模式、盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型物流裝備企業(yè)提供更為便利的上市融資通道。

　　過(guò)去智能倉(cāng)儲(chǔ)物流裝備企業(yè)，大部分選擇科創(chuàng)板上市，比如中郵科技，但在“雙創(chuàng)”上市門檻提高后，北交所成為了主要目的地。上半年，北自科技1月在北交所上市，而鴻安機(jī)械、匯興智造終止了北交所的IPO，中力股份申報(bào)滬主板，提交注冊(cè)后卻遲遲沒(méi)能上市。在股市大漲之后，到了11月份，浙江銳格物流科技股份有限公司登陸了新三板。

　　當(dāng)然，具有公開(kāi)上市意向的一些公司，上市后的股價(jià)表現(xiàn)，也會(huì)對(duì)未來(lái)物流裝備類公司的估值體系產(chǎn)生影響，將深刻地影響著物流裝備公司的融資發(fā)展軌跡。

　　4、設(shè)備更新?lián)Q代

　　3月初，國(guó)務(wù)院《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》印發(fā)，設(shè)備更新?lián)Q代面臨的市場(chǎng)擴(kuò)大，初步估算將是一個(gè)年規(guī)模5萬(wàn)億元以上的巨大市場(chǎng)。

　　大規(guī)模設(shè)備更新，將會(huì)對(duì)我國(guó)大部分行業(yè)發(fā)展帶來(lái)積極改變，作為設(shè)備制造業(yè)的重要組成部分，物流裝備行業(yè)服務(wù)領(lǐng)域廣泛，自然站在了風(fēng)口之上，據(jù)預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)智能物流裝備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1166.8億元。

　　同時(shí)，中國(guó)國(guó)開(kāi)行2023年發(fā)放物流行業(yè)中長(zhǎng)期貸款超400億元，聚焦國(guó)家物流樞紐、國(guó)家骨干冷鏈物流基地等重點(diǎn)領(lǐng)域，而這些重點(diǎn)項(xiàng)目需要物流裝備，這間接為2024年的物流裝備開(kāi)拓市場(chǎng)提供了機(jī)遇。

　　需要注意的是，盡管政策鼓勵(lì)設(shè)備更新?lián)Q代，但國(guó)內(nèi)物流裝備行業(yè)在高端裝備制造和關(guān)鍵核心技術(shù)方面仍有一定差距，因此，政策鼓勵(lì)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新背景下，物流裝備的智能化發(fā)展也將加速。

　　大規(guī)模設(shè)備更新，對(duì)于企業(yè)發(fā)展有更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和要求，這將提高市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，推動(dòng)物流裝備行業(yè)集中度提升，更有利于高端物流裝備企業(yè)，從而使其較好地獲得融資。

　　5、企業(yè)整合

　　整體來(lái)說(shuō)，我國(guó)物流裝備行業(yè)創(chuàng)新乏力、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重；參與者眾多，集中度低，國(guó)外規(guī)模最大的企業(yè)將近400億人民幣，國(guó)內(nèi)連一家100億規(guī)模的企業(yè)都沒(méi)有；尤其在一些工藝難度不大、進(jìn)入門檻較低的低端物流裝備領(lǐng)域，市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

　　目前，隨著智能物流裝備在越來(lái)越多的場(chǎng)景中得到應(yīng)用，物流裝備行業(yè)集中度較低呈現(xiàn)小而分散狀態(tài)弊端逐步顯現(xiàn)。

　　裝備制造業(yè)是全球產(chǎn)業(yè)分工合作最緊密的領(lǐng)域，我國(guó)小而散的企業(yè)形態(tài)，不符合這一趨勢(shì)，且使利潤(rùn)空間受到擠壓，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展后勁不足，創(chuàng)新乏力。

　　4.26中央政治局會(huì)議要點(diǎn)之一是鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合，支持并購(gòu)重組；證監(jiān)會(huì)也發(fā)布“并購(gòu)六條”，將使并購(gòu)市場(chǎng)的活躍度和運(yùn)作效率顯著提高。2024年上半年，我國(guó)物流領(lǐng)域發(fā)生了14起并購(gòu)案例，相對(duì)比2023年上半年，并購(gòu)增加了50%，當(dāng)然這里14起也包括物流運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

　　上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提升自身的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和市場(chǎng)投資價(jià)值，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展提供支持，今年以來(lái)，物流裝備制造行業(yè)發(fā)生了多起并購(gòu)案例。物流裝備企業(yè)要通過(guò)兼?zhèn)洌瑪U(kuò)大企業(yè)規(guī)模，加大技術(shù)研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本。從小而散的狀態(tài)走向規(guī)模化，需要兼并，需要融資，比如4月，安徽合力3.7億元并購(gòu)宇鋒智能。。

　　科創(chuàng)型企業(yè)，自身技術(shù)實(shí)力、創(chuàng)新性都已具備，但是盈利能力和企業(yè)體量不足，與盈利能力較高、體量較大的企業(yè)“合體”上市，是其中一種思路。通過(guò)并購(gòu)整合行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源，提高行業(yè)集中度，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也鼓勵(lì)企業(yè)之間進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)，共享技術(shù)資源，降低研發(fā)成本，提高研發(fā)效率。

　　總之，從行業(yè)角度說(shuō)，能不能受到的資本的青睞，除了外部大勢(shì)之外，還決定于這個(gè)行業(yè)本身的未來(lái)發(fā)展前景。

　　那么，物流裝備行業(yè)本身發(fā)展前景如何呢？有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2027年，中國(guó)智能物流裝備市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到1,920.2億元，未來(lái)五年年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)18.3%。

　　從公司目前盈利情況也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。從中國(guó)地區(qū)20家主營(yíng)物流裝備業(yè)務(wù)上市公司2024年度半年報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，有15家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利，5家企業(yè)面臨虧損。其中德馬科技、井松智能、濰柴動(dòng)力、今天國(guó)際企業(yè)收入增幅均在5%以上，利潤(rùn)增幅均在10%以上，展現(xiàn)出在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　因此，2024年，對(duì)于物流裝備企業(yè)而言，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，隨著大環(huán)境的改善，物流裝備企業(yè)融資狀況會(huì)得到改善。

　　二、賽道融資熱點(diǎn)

　　2024年企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，是全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、技術(shù)變革和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素綜合作用的產(chǎn)物，但融資不暢，資金短缺，肯定是一個(gè)重要因素，但在低沉的融資環(huán)境中，在細(xì)分賽道中創(chuàng)造真正價(jià)值的企業(yè)備受資本青睞。

　　籠統(tǒng)地說(shuō)，高成長(zhǎng)性的智能物流裝備賽道比傳統(tǒng)物流運(yùn)營(yíng)賽道更受資本的青睞，智能物流設(shè)備融資相對(duì)火熱，比如快倉(cāng)智能科技有限公司在9月成功完成D輪融資，籌集資金總額超過(guò)億美元，再比如北自科技2024年1月成功上市，是開(kāi)年第一家上市的物流裝備公司。

　　但從整體上看，物流裝備賽道融資情況并不樂(lè)觀，截至2024年7月底，我國(guó)物流行業(yè)發(fā)生投融資事件共計(jì)31起，相比2023年上半年（46起）減少33%，也沒(méi)有超超十億元的大額融資。

　　同時(shí)，大環(huán)境也不容樂(lè)觀，據(jù)有關(guān)資料，2023年，我國(guó)有超過(guò)50萬(wàn)家企業(yè)宣告倒閉，45家A股公司退市摘牌，這自然對(duì)我國(guó)物流裝備企業(yè)發(fā)展與融資造成一定的負(fù)面影響。

　　同時(shí)，國(guó)家推出9.26新政策，包括制造業(yè)外資準(zhǔn)入限制“清零”，必然使國(guó)內(nèi)物流裝備制造企業(yè)面臨壓力；同時(shí)也將使國(guó)內(nèi)企業(yè)可加深了解國(guó)外壟斷的大型復(fù)雜的物流系統(tǒng)項(xiàng)目、高端的自動(dòng)化物流設(shè)備的核心技術(shù)。

　　但在智能物流裝備這個(gè)總賽道之下，以下幾個(gè)細(xì)分賽道受到的關(guān)注更多，成為2024年投融資的熱點(diǎn)領(lǐng)域。

　　1、自動(dòng)駕駛

　　2024年以來(lái)，無(wú)人配送行業(yè)十分火爆。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前半年49筆投融案例中，絕大部分的資金則流入了自動(dòng)駕駛有關(guān)的智能物流裝備領(lǐng)域，這是因?yàn)椋蜃詣?dòng)駕駛已進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵期，在特定場(chǎng)景自動(dòng)駕駛的商業(yè)價(jià)值已獲得了證明。比如城配、港口、礦山等特定場(chǎng)景下商業(yè)化運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目陸續(xù)落地，另外，近年來(lái)，我國(guó)密集出臺(tái)了眾多支撐自動(dòng)駕駛發(fā)展與商業(yè)應(yīng)用的政策。

　　這也與中國(guó)的適齡勞動(dòng)力人口呈現(xiàn)減少趨勢(shì)有關(guān)，到2030年中國(guó)至少15.5%的卡車沒(méi)人駕駛，造成超10000億元物流運(yùn)費(fèi)的缺口，這些是無(wú)人/智能駕駛要解決的問(wèn)題。

　　1月，自動(dòng)駕駛企業(yè)斯年智駕完成數(shù)億元融資，是斯年智駕自成立以來(lái)的第六輪融資，也是2024年自動(dòng)駕駛行業(yè)的第一筆融資；2月，毫末智行獲得超億元B1輪融資，此前毫末智行曾完成近10億元A輪融資，美團(tuán)、高瓴創(chuàng)投、高通創(chuàng)投等均是其投資方。

　　3月，礦山無(wú)人駕駛公司易控智駕獲超3億元C++輪融資，疊加此前完成的C輪及C+輪融資，其在半年內(nèi)已完成超7個(gè)億的股權(quán)融資，新石器無(wú)人車也宣布完成6億元C輪融資。

　　另外還有九識(shí)智能、千掛科技、雷科智途等都獲得了數(shù)量不等的融資，上半年獲得融資的新能源智能駕駛重卡企業(yè)都非常年輕且發(fā)展路線鮮明。

　　2、低空裝備

　　今年，政府工作報(bào)告明確指出，將低空經(jīng)濟(jì)作為新增長(zhǎng)引擎，確立了低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略地位，已有29個(gè)省區(qū)市將“低空經(jīng)濟(jì)”有關(guān)內(nèi)容寫(xiě)入2024年政府工作報(bào)告，到2026年，低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望突破萬(wàn)億元。

　　多地政府紛紛設(shè)立低空產(chǎn)業(yè)基金，用真金白銀支持當(dāng)?shù)氐涂战?jīng)濟(jì)發(fā)展，基金規(guī)模均在10億元以上，個(gè)別城市甚至達(dá)到百億元級(jí)別。低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用是核心，而下游的應(yīng)用，與物流業(yè)的融合是主要場(chǎng)景。

　　無(wú)人機(jī)就是重要的低空裝備，也是重要的物流裝備。比如1月份，低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的初創(chuàng)科技公司微至航空科技完成數(shù)千萬(wàn)元天使+輪股權(quán)融資。

　　3、綠色裝備

　　新能源車，電動(dòng)叉車，綠色供應(yīng)鏈成融資起數(shù)最多、獲得金額最多的賽道，1月，新能源末端物流車研發(fā)商“柳州五菱新能源”完成3.9億元戰(zhàn)略融資；同月，遠(yuǎn)程新能源商用車集團(tuán)旗下醇?xì)淇萍夹纪瓿墒纵喨谫Y，融資金額1億美元；新能源汽車已成為金融機(jī)構(gòu)角逐的新“戰(zhàn)場(chǎng)”，并延伸到物流供應(yīng)鏈領(lǐng)域。

　　綠色、無(wú)人叉車仍然是資本的青睞對(duì)象，成為吸金的賽道，政府推動(dòng)的大規(guī)模設(shè)備更新就是要淘汰低效，落后的設(shè)備，代以綠色、智能新設(shè)備，使用新能源和清潔能源的物流裝備，也符合國(guó)家“雙碳”目標(biāo)的指引和相關(guān)環(huán)保政策的落地。

　　近日，木蟻機(jī)器人完成C輪融資，木蟻?zhàn)詣?dòng)駕駛叉車及解決方案市場(chǎng)份額已居行業(yè)前列，自主研發(fā)的L5級(jí)無(wú)人駕駛叉車已實(shí)現(xiàn)批量化落地，在自主導(dǎo)航、高精度地圖構(gòu)建、多傳感器融合、人機(jī)交互、多機(jī)器人調(diào)度、工業(yè)級(jí)閉環(huán)應(yīng)用方案等領(lǐng)域構(gòu)建了技術(shù)壁壘，實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)駕駛技術(shù)與超強(qiáng)搬運(yùn)單體的高效結(jié)合。

　　1月，上海樂(lè)橘科技宣布完成超億元B+輪融資，預(yù)計(jì)在2024年完成股改，正式開(kāi)展上市前準(zhǔn)備。樂(lè)橘成立于2018年，以綠色低碳為理念，以包裝產(chǎn)品為切入點(diǎn)，率先將循環(huán)共享理念引入石化行業(yè)。

　　總之，高科技物流裝備企業(yè)，在終端產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力、推出產(chǎn)品的節(jié)奏、成本的控制、應(yīng)用場(chǎng)景等方面都有不可比擬的競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)論對(duì)哪個(gè)資本市場(chǎng)，都是最好的投資標(biāo)的。

　　三、企業(yè)融資邏輯

　　在物流產(chǎn)業(yè)周期性的發(fā)展中，智能物流裝備企業(yè)，需要通過(guò)資本市場(chǎng)上的外部直接融資，以實(shí)施擴(kuò)張與重組，從而得到充分而迅速地發(fā)展，而風(fēng)投是重要直接融資渠道，不少物流高新裝備企業(yè)，經(jīng)過(guò)pre-A輪、A輪、一直到C輪融資，呈現(xiàn)了較快的發(fā)展速度。

　　比如在智能移動(dòng)機(jī)器人賽道上深耕細(xì)作十年的快倉(cāng)智能科技有限公司，能成長(zhǎng)為全球智能倉(cāng)儲(chǔ)和物流解決方案領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者地位，與其多輪融資是分不開(kāi)的。

　　2017年的2億元人民幣的B輪融資，為快倉(cāng)后續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和全球化布局奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；兩年后高達(dá)近10億元人民幣C輪融資，進(jìn)一步鞏固了快倉(cāng)在全球智能倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

　　到2020年底，C+輪融資為快倉(cāng)在技術(shù)研發(fā)、團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充以及全球市場(chǎng)拓展方面提供了更加充沛的資源；而今年9月，快倉(cāng)智能再次宣布完成D輪融資，籌集資金總額超過(guò)億美元，為其未來(lái)的發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　從B輪到D輪，從億元到億美金，快倉(cāng)智能的融資之路見(jiàn)證了其在智能倉(cāng)儲(chǔ)和物流解決方案領(lǐng)域的快速成長(zhǎng)與蛻變。

　　物流裝備企業(yè)需要通過(guò)多元化的融資渠道來(lái)滿足其資金需求，分為直接融資與間接融資，后者指?jìng)鹘y(tǒng)的銀行貸款，這個(gè)渠道并不暢通，據(jù)有關(guān)部門估算，我國(guó)物流企業(yè)的貸款融資需求每年在三萬(wàn)億元以上，目前被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)滿足的需求不足10%。

　　2024年，從個(gè)體企業(yè)感受來(lái)說(shuō)，融資有熱度，但融資越來(lái)越難，為了解決融資難題，物流高科技企業(yè)走向海外尋求融資，中國(guó)商湯、小馬智行等國(guó)內(nèi)科技公司幾經(jīng)努力，與沙特達(dá)成了融資協(xié)議，然而，我國(guó)企業(yè)走向海外融資并不容易，多次被提出附加條件，甚至十分苛刻，

　　那么，從企業(yè)個(gè)體角度來(lái)說(shuō)，資本聚焦物流裝備投資標(biāo)的的邏輯是什么呢？這是想融資的企業(yè)需要知道的，我們可以從以下幾個(gè)方面來(lái)理解：

　　1、專精特新

　　投資具有創(chuàng)新能力的企業(yè)，是投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期堅(jiān)守的策略，市場(chǎng)上那些“專精特新”項(xiàng)目更受資本關(guān)注，比如瑞云冷鏈獲得5億元、踏歌智行獲得4億元C+輪；易控智駕獲得4.5億元C輪融資。

　　對(duì)于具有潛力的創(chuàng)新企業(yè)，能夠創(chuàng)造真正價(jià)值，自然受到特殊照顧，1月，國(guó)自機(jī)器人完成超2億元新一輪戰(zhàn)略融資，是因?yàn)槠錇樾∶灼囂峁┑闹悄芪锪鹘鉀Q方案，實(shí)現(xiàn)多車型多尺寸載具混合調(diào)度，滿足7mm過(guò)程精度要求。

　　比如3月，朗譽(yù)機(jī)器人完成數(shù)千萬(wàn)元A+輪融資，是因?yàn)槠淇蔀閷I(yè)客戶解決超重、超長(zhǎng)、超大物料的智能化運(yùn)輸問(wèn)題，其重型AGV為主，設(shè)計(jì)載重目前可達(dá)到1000噸。

　　托盤(pán)創(chuàng)新企業(yè)，智慧托盤(pán)服務(wù)商「普拉托」完成過(guò)億元B輪融資，其專注于托盤(pán)循環(huán)共用及供應(yīng)鏈智能優(yōu)化解決方案；而領(lǐng)先的智能包裝企業(yè)上海樂(lè)橘科技1月份完成超億元B+輪融資，則用于構(gòu)建智能包裝生產(chǎn)-運(yùn)營(yíng)-回收-再生的塑料循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

　　具備數(shù)字化能力，具備提效作用的創(chuàng)新型物流裝備企業(yè)也在贏得產(chǎn)業(yè)資本的青睞，比如鴨嘴獸就獲得了產(chǎn)業(yè)資本的加持，產(chǎn)業(yè)投資方的進(jìn)場(chǎng)將為企業(yè)帶來(lái)更廣闊的市場(chǎng)覆蓋面和商業(yè)化落地場(chǎng)景。比如兗礦能源15.55億元增資物泊科技取得其45%股權(quán)。

　　資本市場(chǎng)看重物流裝備企業(yè)的創(chuàng)新性，創(chuàng)新性較強(qiáng)的企業(yè)，可能率先得到風(fēng)投的關(guān)注，創(chuàng)新，不僅包括技術(shù)，更包括可行的戰(zhàn)略規(guī)劃和創(chuàng)新盈利模式，包括市場(chǎng)動(dòng)態(tài)跟蹤，快速響應(yīng)客戶需求變化，靈活調(diào)整自家產(chǎn)品策略和服務(wù)模式。

　　技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在物流裝備行業(yè)，企業(yè)需要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲得融資。引入先進(jìn)的機(jī)器人技術(shù)、AI技術(shù)等，提升物流裝備的智能化水平，滿足市場(chǎng)對(duì)高效、精準(zhǔn)物流服務(wù)的需求；開(kāi)發(fā)能夠適應(yīng)不同客戶需求和市場(chǎng)變化的柔性化物流裝備，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)適應(yīng)能力。

　　2、投早投小

　　越來(lái)越多的資本看好物流裝備企業(yè)的成長(zhǎng)性，近些年，國(guó)家鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)“投早投小”。

　　比如，冷鏈機(jī)器人集成服務(wù)商粵十機(jī)器人，成立半年內(nèi)完成五輪融資，今年1至3月，就完成了兩次融資；再比如，1月，低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的初創(chuàng)科技公司微至航空科技完成數(shù)千萬(wàn)元天使+輪股權(quán)融資。

　　如果你留神，可以注意這么一個(gè)現(xiàn)象，2024年獲得融資的大部分物流裝備企業(yè)都誕生于2020～2022年，其中以2022年居多。需要提醒的是物流裝備初創(chuàng)企業(yè)在科技創(chuàng)新方面具有天然優(yōu)勢(shì)，但也要轉(zhuǎn)變發(fā)展思維，聚焦精細(xì)化管理，而不是盲目追求高增長(zhǎng)、高估值、融資燒錢的粗放式發(fā)展模式。

　　對(duì)于我國(guó)物流裝備企業(yè)來(lái)說(shuō)，硬件水平上甚至接近發(fā)達(dá)國(guó)家水平，目前面臨的是如何把硬件和智能化、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)結(jié)合起來(lái)，這也是初創(chuàng)企業(yè)的任務(wù)，因?yàn)槠涑鮿?chuàng)，缺少包袱，能更好地在白紙上做畫(huà)。

　　因此，物流裝備企業(yè)要根據(jù)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同發(fā)展階段科技型企業(yè)需求，針對(duì)性地對(duì)接多元化金融服務(wù)，而作為初創(chuàng)企業(yè)，要提高科技創(chuàng)新與研發(fā)投入的資金比例，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　3、政策加持

　　投資機(jī)構(gòu)偏好于有國(guó)家鼓勵(lì)的企業(yè)，這好理解，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，這些企業(yè)往往會(huì)獲得政府的政策扶持，如稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼，甚至?xí)鹜顿Y等。

　　新能源是國(guó)家支持項(xiàng)目，新能源重卡企業(yè)葦渡科技已累計(jì)完成五輪億元級(jí)融資，今年2月，在完成億元級(jí)B1輪融資的基礎(chǔ)上，再獲來(lái)自匯豐銀行、浙商銀行的總計(jì)4000萬(wàn)美元的授信。而在6月，南寧高新產(chǎn)業(yè)建設(shè)開(kāi)發(fā)集團(tuán)聯(lián)合恒邦資本、準(zhǔn)點(diǎn)投資集團(tuán)共同參與瀚宇新能源1.3億元Pre-A輪融資。

　　有一點(diǎn)要注意的是，物流裝備企業(yè)也可針對(duì)政策向中西部?jī)A斜等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的區(qū)域市場(chǎng)，進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和布局，抓住區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇，從而取得政府產(chǎn)業(yè)基金的融資。

　　4、成熟量產(chǎn)

　　事實(shí)證明，作為制造業(yè)的一分子，物流裝備企業(yè)顛覆性的模式驟然出現(xiàn)可能性極低，那些真正扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，并且穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的企業(yè)價(jià)值凸顯，只有那些發(fā)展前途且經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)才能在資本市場(chǎng)上取得融資。

　　具備成熟產(chǎn)品和批量化交付能力的企業(yè)更容易獲得資本青睞，比如3月，獲超3億元C++輪融資的易控智駕，作為礦區(qū)無(wú)人駕駛技術(shù)與運(yùn)輸運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，在運(yùn)營(yíng)礦車數(shù)量、單礦最大無(wú)人駕駛車隊(duì)規(guī)模等關(guān)鍵指標(biāo)均居全球首位。

　　2月，九識(shí)智能宣布完成近1億美元A輪融資，而目前九識(shí)智能車是全球L4級(jí)自動(dòng)駕駛產(chǎn)品中唯一以“交鑰匙售車”模式實(shí)現(xiàn)正毛利運(yùn)行的企業(yè)，在全球50多個(gè)城市上路。

　　再比如，11月7日在新三板掛牌上市的浙江銳格科技，作為物流裝備及物流解決方案供應(yīng)商，在光伏領(lǐng)域和電子制造領(lǐng)域，具有穩(wěn)定的市場(chǎng)，2023年公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)暴增200%。

　　只有那些發(fā)展前途且經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)才能在資本市場(chǎng)上取得融資，因此，對(duì)物流裝備企業(yè)來(lái)說(shuō)，不僅需要融資，還需要改變，而這種看得見(jiàn)的轉(zhuǎn)變，會(huì)換來(lái)較大的融資。以向內(nèi)的變革，快速?gòu)哪Ｊ津?qū)動(dòng)、資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向組織驅(qū)動(dòng)、運(yùn)營(yíng)驅(qū)動(dòng)、數(shù)字驅(qū)動(dòng)。

　　5、創(chuàng)始人經(jīng)驗(yàn)

　　對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，衡量物流領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，既要看賽道本身規(guī)模、企業(yè)商業(yè)模式、更要看團(tuán)隊(duì)眼界與執(zhí)行力，其中創(chuàng)始人的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，成為資本投資的參考要素。

　　跨境物流初創(chuàng)企業(yè)滿天星供應(yīng)鏈、冷鏈物流初創(chuàng)企業(yè)瑞云冷鏈，完成了早期融資，與二者創(chuàng)始人均為行業(yè)資深人士有關(guān)。再比如，近日獲得C輪融資的木蟻機(jī)器人，核心成員來(lái)自頂尖國(guó)內(nèi)外從事無(wú)人駕駛行業(yè)團(tuán)隊(duì)，均擁有十年以上機(jī)器人產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)。

　　高層次的技術(shù)和管理人才缺乏，會(huì)制約了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和行業(yè)整體水平的提升，而具有在物流裝備領(lǐng)域深耕多年的技術(shù)管理人才，其積累的豐富的落地經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，面對(duì)挑戰(zhàn)更有韌性。

　　出海，也是物流裝備企業(yè)的拓展方向，對(duì)有國(guó)際背景的創(chuàng)始人，能很好的了解國(guó)際訴求，比如，歐美、日本等國(guó)家提供的物流裝備的服務(wù)一方面響應(yīng)時(shí)間很長(zhǎng)，另一方面確實(shí)價(jià)格并不便宜，因此，我國(guó)物流裝備具有一定優(yōu)勢(shì)。

　　結(jié)語(yǔ)：智能物流裝備作為智能制造普及的核心驅(qū)動(dòng)力，近年來(lái)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，然而在融資方面，還不那么引人注目，雖然與資本市場(chǎng)環(huán)境大勢(shì)有關(guān)，也與企業(yè)本身的情況不無(wú)關(guān)系，我們總結(jié)2024年的融資情況，以備物流技術(shù)裝備企業(yè)參考。