國家郵政局最新公布的2023年1-10月郵政行業運行情況顯示：前10個月，全國快遞業務收入累計完成9643.8億元，同比增長12.3%；快遞業務量（不包含郵政集團包裹業務）累計完成1051.7億件，同比增長17.0%。

　　記者注意到，在進入高速增長期的同時，快遞物流企業卻陷入“增收”還是“增利”的兩難選擇。記者梳理行業三季報發現，在市場以價換量的競爭異常激烈的當下，三季度各企業表現差異不小。順豐、京東物流、菜鳥、中通齊齊比拼盈利能力，而突起的德邦或成下一階段快運市場的變量。

　　分析認為，國內電商快遞行業已進入競爭最后相持期，目前終端價格較低，各家加盟商經營壓力較大，“以價換量”策略競爭陷入焦灼期，快遞業完全依靠價格主導的時代今年徹底宣告結束。

　　01“京東物流+德邦”成最大變量

　　從營收規模來看，三季度各企業的收入紛紛進入到平穩增長期。其中，順豐、京東物流和菜鳥的收入位居行業前三。從變化幅度看，菜鳥收入增速最明顯，達到25%，主要由跨境物流履約解決方案收入帶動。

　　從表現來看，收購了德邦的京東物流業績變化引人注目。“京東物流+德邦”正成快運市場最大變量。在京東物流的三季度報中，三季度其凈利潤達到4.54億元，而其2022年同期虧損凈額約1.49億元。結合德邦快遞的三季度報數據，德邦三季度為京東物流貢獻超四成的營收和近三成的利潤。

　　去年三季度，德邦正式并入京東物流。今年7月，德邦發布公告稱與京東物流簽訂《資產轉讓協議》。接手京東物流轉運中心資產后，德邦可以將多個轉運中心整合為單個大型轉運中心，從而減少分撥次數，進而降低成本。

　　德邦方面，三季度的營收同比增長21.64%，財報中給出的理由是，公司持續加大銷售力度助推快運產品的服務不斷升級，零擔、整車收入均實現較快增長，報告期公司快運業務實現收入45.85億元，同比增長87.87%。從今年的8月1日開始，德邦逐步全面接管83個轉運中心。

　　在“甩開”豐網之后，三季度順豐“速運物流業務”的收入及業務量分別同比增長7.43%和13.39%，凈利潤創歷史新高。不過，順豐三季度總體表現依然受到“供應鏈及國際板塊”的拖累，財報中明確提到，第三季度供應鏈及國際業務收入同比下降32.69%，主要是因為受到國際空海運需求及價格均同比下行的影響。

　　在剛剛結束的第二屆全球數字貿易博覽會上，菜鳥和京東物流都有亮相。在數貿會的首發首秀首展環節，京東物流展示了最新的智能硬件產品和一體化供應鏈行業實踐，成為眾多參會者的“打卡點”。一體化供應鏈業務也是京東受到廣泛關注的內容。三季度，該業務收入達到196億元，同比增長7.5%。

　　02“以價換量”策略競爭陷入焦灼期

　　綜合各家快遞公司的三季報來看，在快遞市場以價換量的競爭依然非常激烈的當下，“增收”與“增利”的問題成為快遞公司的兩難選擇。數據顯示，第三季度，德邦、申通、圓通處于“增收不增利”狀態，順豐、韻達則是“增利不增收”。

　　在第三季度數據上，中通快遞和申通快遞還是非常有看點的。

　　數據顯示，中通三季度實現凈利潤23.5億元，同比增長24%，兩項指標都處于行業領先水平。其市場份額也擴大至22.4%。有行業人士推測，中通快遞有望明年實現25%的市占率。羊城晚報記者發現，中通今年的單票價格幾乎始終處于行業低位。第三季度，其單票成本相比2022年同期下降0.19元至0.85元。

　　而申通三季度以及前三季度的營收都創歷史同期新高，但凈利潤卻大幅下降。同期盈利不到300萬元，同比下滑幅度達到87.73%，在行業中墊底。其主要原因應該是在擴產能、數字化建設、提升服務等方面投入了較大成本。此外，7月以來，申通和韻達“以價換量”的策略競爭陷入焦灼期。

　　不過，在收入下滑的情況下，韻達三季度仍能以超50%的凈利潤增幅顯著領先同行。這主要依靠韻達的成本控制。韻達高管在最近一次的投資者關系活動上說明稱：“2023 年，公司成本費用下降趨勢較為明顯。特別是第三季度公司單票核心運營成本及單票費用已基本恢復到了2021全年的水平。”

　　成為杭州亞運會物流保障服務快遞的圓通，則是時隔兩年再度出現了凈利潤下滑的情況。前三季度，圓通經營活動產生的現金流量凈額為38億元，同比下降23.47%。

　　快遞行業專家趙小敏分析認為，三季度快遞公司財務指標低于市場預期，主要是淡季情況下，有些公司自身的策略和對市場的精準度判斷可能出現一定的偏差。

　　03靠價格主導的時代或徹底結束

　　在業務量方面，各家企業三季度的包裹量都有不同程度的增長，綜合前三季度包裹量，順豐（9.33%）、中通（23.09%）、韻達（14.25%）、圓通（16.12%）、申通（13.23%）五家企業的市場份額合計達到73.02%，市場集中度依然居高。

　　羊城晚報記者梳理發現，多家企業單量都已基本穩定在5000萬件/日以上，除了申通和極兔（招股書披露8月市場份額為12.9%），其余四家的市場份額都略有降低。

　　安信交運研報指出，國內電商快遞行業進入競爭最后相持期，目前終端價格較低，各家加盟商經營壓力較大，同時總部端成本下降曲線斜率放緩，單票盈利/現金流持續分化，在頭部企業提價動力意愿較低的背景下，行業將持續保持高壓，格局動蕩隨時會發生，優秀穩健公司勝出的概率更大。

　　趙小敏表示，極兔上市后，菜鳥與順豐也將在港交所掛牌，這些都將為行業帶來新變量。明年行業分化還會進一步加速。快遞業完全依靠價格主導的時代已經在今年徹底宣告結束，下一步各個公司要向產品主導和品質主導的階段加速前行。