一、一份靚麗的成績單

　　8月25日，順豐交出了一份靚麗的成績單。

　　2020年上半年中報顯示，順豐控股實現(xiàn)營業(yè)收入711.29億元，同比增長42.05%；歸屬上市公司股東凈利潤37.62億元，同比增長21.35%；扣非后凈利潤達到34.45億元，同比增長47.82%。

　　資本市場的表現(xiàn)是公司業(yè)務的晴雨表。靚麗的業(yè)績，贏得了資本的青睞，多家券商對順豐控股給予“買入”評級。8月26日，順豐控股開盤封死漲停，報80.21元/股，股價創(chuàng)歷史新高，市值達到3655億元，超越三通一達德邦百世之和，位列A股總市值榜24位。

　　此次順豐財報中的另一個亮點是新業(yè)務板塊成績亮眼，持續(xù)高速增長，占總營業(yè)收入比例進一步提升至26.69%，這也顯示出順豐的綜合物流能力繼續(xù)加強，繼續(xù)領(lǐng)先于同行。

　　新冠疫情之下，高歌猛進的順豐，實現(xiàn)了逆勢增長。那么，一騎絕塵的順豐，戰(zhàn)績斐然背后，有什么錦囊妙計呢？

　　二、通吃與細分

　　通吃，指的是新業(yè)務板塊開拓；而細分，指的是存量產(chǎn)品分層細化

　　順豐通吃策略發(fā)力甚猛，公司延續(xù)2019年積極的產(chǎn)品和市場策略，不斷貼近市場需求，各業(yè)務板塊繼續(xù)延續(xù)強勁的增長勢頭。

　　王衛(wèi)的野心并不局限于快遞行業(yè)的龍頭企業(yè)，而是成為綜合物流服務商，為客戶提供末端配送、供應商服務、金融管理等一攬子解決方案。

　　順豐半年報中的另一個亮點是快運、冷鏈、同城、國際等各新業(yè)務板塊持續(xù)高速增長。順豐的快運業(yè)務（含順豐快運、順心捷達）整體營收76.74 億元，同比增長51.30%；冷運及醫(yī)藥業(yè)務整體營收32.41億元，同比增長37.78%；順豐同城業(yè)務營收 12.65億元，同比增長61.06%，遠高于行業(yè)增速；順豐國際業(yè)務營收29.05億元，同比增長141.71%；順豐整體供應鏈業(yè)務營收29.57億元，同比增長60.46%。

　　值得一提的是，快運業(yè)務的收入已經(jīng)成為順豐控股除快遞業(yè)務外，占比最高的新業(yè)務，快運業(yè)務將在順豐營收中占據(jù)越來越重要的位置，力量不可忽視。

　　順豐國際業(yè)務擁有自建全貨機機隊等稀缺航空資源，帶動其在國際業(yè)務上得到爆發(fā)式增長。報告期內(nèi)，順豐國際快速開通包括中國至美洲、歐洲、以及南亞、東南亞等地區(qū)在內(nèi)的國際全貨機航線18條，全貨機國際航線總計運量超4萬噸。

　　湖北國際物流核心樞紐項目是順豐航空運輸體系布局建設的核心。未來，順豐將以該樞紐為中心，全面打造覆蓋全國、輻射全球的航路航線。

　　隨著各行各業(yè)均呈現(xiàn)出龍頭集聚的特點，大企業(yè)對于物流服務的要求日趨復雜化，順豐在快運、冷鏈、國際、倉配等方面的能力拓展，有利于其加強合同物流的能力，完整的供應鏈能夠為頭部客戶提供更好服務。

　　順豐龍頭綜合物流商的雛形已經(jīng)顯現(xiàn)，各業(yè)務板塊發(fā)展更加均衡、健康，綜合物流能力繼續(xù)加強。

　　但是，與9000億元市值的UPS相比，順豐還有很長的路要走。縱觀海外物流巨頭UPS、Fedex、DHL，無一不是多元化布局。多元化的意義不是單純的開辟增量，更多的是通過業(yè)務整合創(chuàng)造協(xié)同效應。

　　產(chǎn)品分層是目前快遞行業(yè)頭部企業(yè)提升競爭力的一大趨勢。順豐的增長主要得益于現(xiàn)階段產(chǎn)品分層策略持續(xù)推進，產(chǎn)品從商務件、個人散件延伸至電商件市場，從高端細分市場延伸至中端經(jīng)濟件細分市場。

　　電商快遞是快遞企業(yè)爭奪的主戰(zhàn)場，此前屢次動搖的順豐堅定放價搶量戰(zhàn)略后，特惠專配業(yè)務幫助順豐在電商快遞市場站穩(wěn)腳跟。上半年這一產(chǎn)品業(yè)務量同比增長240.86%，在連續(xù)9個月業(yè)務量增速領(lǐng)先通達系之后，特惠專配業(yè)務正由業(yè)務紅利變?yōu)槔麧櫦t利。

　　順豐針對電商市場及客戶推出特惠專配產(chǎn)品，這是順豐調(diào)整經(jīng)濟件業(yè)務策略的一步關(guān)鍵舉措。特惠專配產(chǎn)品高速發(fā)展，帶動經(jīng)濟產(chǎn)品收入規(guī)模及市場占有率的迅速提升，持續(xù)在今年上半年發(fā)揮作用。

　　物流行業(yè)的痛點在于產(chǎn)品同質(zhì)化和客戶黏性低。無論對順豐還是通達系而言，多元化業(yè)務的協(xié)同效應發(fā)揮有助于企業(yè)在同質(zhì)化的競爭中建立成本優(yōu)勢，同時多產(chǎn)品服務能有效提升客戶的產(chǎn)品更換成本，強化公司產(chǎn)品黏性。

　　在貨量達到要求規(guī)模的環(huán)節(jié)和區(qū)域，有節(jié)奏地推進快慢產(chǎn)品分離，釋放規(guī)模效益是大勢所向。順豐在財報中透露，正在優(yōu)化快慢產(chǎn)品的協(xié)同和分網(wǎng)運作等措施。近期正在組建一個對標通達電商件市場的“總部直營+網(wǎng)點加盟”的新快遞網(wǎng)絡，首批開放給順心捷達的加盟商。

　　順豐的下沉策略已經(jīng)顯示出一定的成效，未來如何實現(xiàn)快慢分離的協(xié)同，分網(wǎng)運作是否順利，以及在電商快遞市場激烈的價格戰(zhàn)中如何明確利潤與市場占有率的紅線，還有很長的路要走。

　　三、高端與低端

　　不斷貼近市場需求，是順豐囊括高端業(yè)務與低端業(yè)務的動力所在。國郵智庫專家邵鐘林曾指出：“順豐切入中低端快遞市場，難；通達系進入高端快遞市場，更難。”然而順豐不怕難，明知山有虎，偏向虎山行。

　　時效件作為順豐的現(xiàn)金業(yè)務，市場地位穩(wěn)固。經(jīng)濟件業(yè)務收入同比增長76.12%，貢獻了超過40%的整體收入增量。電商快遞是快遞企業(yè)爭奪的主戰(zhàn)場，順豐電商件占比的持續(xù)提升。

　　時效件掛鉤高端消費、打開時效件業(yè)務長期增長空間，特惠專配業(yè)務潛力巨大，還有鄂州機場投產(chǎn)后有望全方位提升順豐航空貨運經(jīng)濟性。

　　在價格體系上，順豐正在逐步形成完整的快遞價格帶，上至20元及以上的高端件，同時也有個位數(shù)單價的特惠件，能夠為客戶提供全方位的服務。

　　在通達系價格競爭日趨激烈、電商市場呈現(xiàn)去中心化特點的背景下，順豐在經(jīng)濟件市場的擴張，有利于其對增量市場的獲取，也有利于其對高端產(chǎn)品的保護。

　　順豐快運作為順豐體系內(nèi)一家獨立的公司，獨立的品牌，已成為順豐控股除“快遞主業(yè)”外，第一個營收破百億的業(yè)務板塊。在順豐快遞業(yè)務中，也踐行著高端與低端并行的策略。

　　順豐快運形成兩張網(wǎng)：一張順豐快運定位高時效、高質(zhì)量、高服務體驗的中高端市場，以品質(zhì)服務構(gòu)建競爭壁壘，保持盈利能力。另一張順心捷達則專注零擔快運全量市場，圍繞著貨量和規(guī)模效應發(fā)展，優(yōu)化成本效率。

　　順豐快運和順心捷達兩張網(wǎng)絡，加盟與直營模式相輔，高端市場與主體市場相結(jié)合，以此來支撐順豐快運成為1000億元市值的上市企業(yè)理想。

　　得益于高端、低端業(yè)務并行的策略，順豐快運的主要產(chǎn)品包括：重貨包裹、重貨專運、小票零擔和大票零擔，配合順心捷達的產(chǎn)品體系，已經(jīng)實現(xiàn)了“全公斤段通吃”。綜合考量營收、增速、服務等各個角度，順豐快運已經(jīng)成為了行業(yè)的領(lǐng)導者 。

　　順豐的增長主要得益于現(xiàn)階段快遞產(chǎn)品分層策略持續(xù)推進，產(chǎn)品從商務件、個人散件延伸至電商件市場，從高端細分市場延伸至中低端經(jīng)濟件細分市場。

　　四、繼承與顛覆

　　無論是新舊業(yè)務板塊，還是產(chǎn)品分層細化，在提升品牌和核心競爭力方面，都繼承著順豐的基因，而在服務上，則扮演著行業(yè)顛覆者的角色。

　　順豐在中高端快遞市場深耕多年，具有口碑及獨特的文化基因沉淀——時效更快捷、服務更穩(wěn)定，質(zhì)量及性價比更高等等，這既是順豐的豐富的精神遺產(chǎn)，也是順豐品牌的輻射效應，需要繼承和發(fā)揚。正如順豐董事長王衛(wèi)要求的那樣：要做各業(yè)務版塊里的“順豐”。

　　而在產(chǎn)品服務上，則要做行業(yè)的“顛覆者”，構(gòu)建服務競爭壁壘。

　　拿順豐快運來說，產(chǎn)品服務上的“顛覆”成為其強勢增長的重要原因。順豐快運為行業(yè)帶來的第一個“顛覆”，是順豐快運依托自身網(wǎng)絡及資源優(yōu)勢，為客戶提供快遞化的門到門零擔服務。打破了傳統(tǒng)零擔快運企業(yè)店到店的服務模式。順豐快運為行業(yè)帶來的另一個“顛覆”是建立了“全公斤段通吃”的產(chǎn)品體系。

　　尤其是順豐快運的“家居五包”產(chǎn)品，實現(xiàn)了物流運輸、上樓、安裝、售后全程系統(tǒng)可視、定制化包裝等服務。

　　除了順豐快運，其它業(yè)務板塊與系列產(chǎn)品的服務體系都進行了升級，為客戶提供更加多元和深入的物流服務。順豐控股，除了資源投入和底盤建設促進其強勢增長外，還有產(chǎn)品服務上的“顛覆”成為其強勢增長的重要原因。打破行規(guī)，推出了“個性化服務”，有針對性的滿足不同目標客戶群體的多種需求，是順風的不懈追求。

　　順豐服務上的“顛覆”，使其在與通達系等行業(yè)對手的競爭中，筑起了一道牢不可破的護城河，提升了品牌和核心競爭力，保持了業(yè)務持續(xù)發(fā)展。