核心觀點

　　1）前置倉的本質是：基于消費者體驗和供應鏈的一種“投機式”妥協，但本質依然是供應鏈動作；

　　2）說它“投機式”是因為它剛好可以拿來實現快速送達，作為消費者體驗的賣點，但財務可行性方面存在巨大的不確定性，這反映為整體現金流可持續性的巨大不確定性，而這一點，決定生死；

　　3）不管是每日優鮮的“城市分選中心+社區前置倉”，還是叮咚買菜的“城市采購+社區前置倉”都是成本核算后半段，它的前半段，取決于農業產業鏈和冷鏈物流的既有格局和剛性成本，也即，基于商業本質的“買和賣”，“買”的這部分成本，是由現有的產業鏈格局決定的；

　　4）每日優鮮是“重資產”+“勞動力密集型”+互聯網，絕不是互聯網+；

　　5）如果生鮮電商堅決和“四毛買進，六毛賣出，減去費用賺一毛“這種古老的，庸俗的商業常識劃清界限，一味地期待通過補貼獲客，社交引流這種“技”來to VC，那么，盈利，依然是充滿未知的美；

　　6）對于冷鏈的投入，將是最終決定因素，但其成本，是極其高昂的；

　　7）由于其高昂的成本投入和較長的回報周期，疊加巨頭在產業鏈條上的整合并購布局需求，決定了生鮮電商將是巨頭主導，基于零售整個產業鏈條下的產業整合；

　　8）產業鏈思維依然是商業致勝不可回避的話題，因此，廣泛布局的前置倉，并不屬于規模效應的體現，而是成本極度增加的體現，而這種期待大規模的前置倉布局能夠攤薄成本，疊加營業收入不斷增長的假設，是危險的，因為營業收入的增長，不完全取決于前置倉的密度，相反，這有可能是一種“中國式產能過剩”；

　　9）巨頭基于自身主業的資源整合，是引導生鮮電商理性發展的必經之路，而所謂線上線下的融合，并不是線下資源和線上工具的簡單疊加運用，同樣的門店資源，便利店和前置倉，以及特大賣場之間基于冷鏈，消費者體驗，商品品類，購物場景，共同的目標消費群體等因素，在財務上實現可行性，才是正確的商業動作；

　　10）生鮮食材的送貨上門，本該是一種近乎“奢侈”的購買需求，在每一個家庭的三餐背后，每一次的吃飯背后，每一桌飯菜的背后，每一種蔬菜的背后，是中國極其分散的上游生產格局，巨大南北東西飲食習慣差距，疊加極其需要升級的冷鏈物流現狀，這三點，已經讓中國的生鮮電商歷經10年依然無法持續盈利，根本的原因在于，營收無法覆蓋剛性成本；

　　11）當然，共享單車因其巨大營運成本，也本該是“奢侈”式的消費種類，但我們見到的場景是：一地雞毛，一堆破單車，一直在賠錢，一撥老賴，一種叫做“退不出來”的押金和一種對共享經濟的擔憂；

　　12）靈魂一問:如果在現有的生鮮產業鏈格局下，無法切實提高營業毛利率，比如無法更大范圍的擴大營收，或者無法大范圍的提升單價，就只能考慮收取配送費用，以實現成本的全覆蓋，但如果收取高額的配送費用，大家為什么就不能自己走到店里去買呢？

　　一、供應鏈視角下的前置倉解讀

      （一）前置倉概述

　　前置倉，作為近年零售行業較為熱捧的倉配模式，是電商業、綜合商超企業為了讓貨物離消費者更近、提高配送效率，推出的一種倉儲解決方案，這種模式也為流通供應鏈的升級與創新提供了新思路。前置倉是供應鏈末端最靠近消費者的一個節點，整合優化供應鏈上游品牌商資源，服務供應鏈終端消費者，以主打生鮮商品為主的前置倉在不斷地實踐探索，也使得流通供應鏈創新升級，呈現出架構優化、長度變短、可視度更強、隨需應變等諸多特點。

　　（二）前置倉主要類別

　　目前商超企業、電商企業等都在布局前置倉，從供應鏈的角度研究，本文將前置倉分為兩類，分別為垂直一體化式和橫向整合式。

　　1.垂直一體化供應鏈的前置倉

　　隨著零售模式的不斷迭代，供應鏈開始向精準簡短有效優化，零售企業作為供應鏈的核心，紛紛舍棄中間的冗長環節，大量貨物采取從源頭直采模式。此模式下的前置倉，通過對訂單數據的有效分析，得出精準商品需求量，通過流量垂直一體化地自下而上運作供應鏈，協調上下游企業為消費者服務。此類前置倉可以分為兩種來具體研究。

        （1）“店倉一體”的前置倉模式

　　“店倉一體”的前置倉即所謂的明倉，通常為前店后倉的模式，線上線下完全融合，一套庫存有應對門店和配送到家的兩條鏈條出口。此模式線上線下一體化經營，可以提供消費者多場景的購物體驗，線下引流，線上體驗，為消費者提供高品質產品，不過，門店要求面積較大，一、二線城市選址困難，擴張速度慢。

　　其典型代表，如阿里旗下的新零售網紅“盒馬鮮生”，門店通常選在一、二線城市的核心商圈，商圈周邊還會有多個社區，盒馬鮮生店面通常在4000m2~6000m2之間，后倉與門店經營面積比大概為1:2。盒馬鮮生店最引人注目的是時刻在懸掛鏈下運轉的揀貨袋，這個設計大大提高了揀貨的速度和效率，保證了最快30分鐘為客戶送貨到家的送貨到家體驗。

　　（2）“純粹倉庫”的前置倉模式

　　“純粹倉庫”的前置倉即所謂的暗倉，沒有線下店面作為依托，在靠近消費者的地方，選擇合適的區域租100m2-500m2空間用作商品的臨時倉儲、分揀、打包和配送，比如每日優鮮、叮咚買菜和樸樸超市等為代表的前置倉模式，生鮮是核心品類，通常覆蓋周邊3公里范圍，1小時送達，這是目前前置倉暗倉的主流配置。

　　以每日優鮮為例，每日優鮮店是實踐前置倉最早的生鮮電商企業，目前已在20多個城市建成1000多個前置倉，其中北京300多個，通過精簡品類，實現了供應鏈原產地直采。此類前置倉沒有線下店面的銷售功能，對選址要求偏低，租金成本較低，具備快速批量復制性的特點，當前置倉數量足夠多時，可以具備掌控供應鏈的話語權。

　　2.橫向整合式供應鏈的前置倉

　　此類前置倉的核心是“整合”，典型代表是京東到家，整合各類線下商家資源，匯集超過百萬門店，為社區消費者提供周邊超市、菜市場、水果店、藥品、家居用品、烘焙、鮮花等商品，不止有社區周邊的小商家，更有家樂福、京客隆、山姆會員店、永輝等零售巨頭加入，可為消費者提供海量豐富的貨物種類，滿足消費者的各類需求。

　　此類模式的典型特點是建立數字化平臺，整合各類線下店面，以平臺為核心進行無界零售，將商家店面的現有庫存二次盤活，結合電商平臺的巨大流量優勢，挖掘新用戶，培養新的消費習慣，創新新型流通供應鏈。比如，2019年京東到家的擴張重點已轉移至三四線城市，通過與本地知名商超的深入合作，京東到家推出“百城萬店冰爽季”的夏日大促，覆蓋近百座城市，平臺銷售額同比大幅增長，實現了線上和線下的共贏。

　　（三）前置倉優劣勢分析

　　不論何種前置倉，都有很多共性，能讓消費者足不出戶，購買高品質商品，體驗購買過程的滿足感，享受1小時內的送貨到家服務等，比如，“每日優鮮”日前發布的《2019生鮮年貨消費報告》，其年貨極速達訂單平均配送時長為42分39秒，而訂單最快配送時長僅為8分17秒。前置倉的設置，縮短了供應鏈的長度，讓供應鏈的反應更迅速，不過，不同供應鏈下，前置倉也有差異存在，也具備不同的優劣勢表現（見表1），企業應根據自己的發展戰略，選擇適合自身供應鏈發展的前置倉配置。

　　二、前置倉模式推動流通供應鏈不斷優化

　　（一）由流量數據拉動供應鏈運營

　　前置倉，不僅是供應鏈中觸達最終用戶的最后鏈接點，也是離用戶最近的分布式經營中心和數據中心。大數據分析和智能算法的不斷進步，對消費者繪制更清晰的畫像，預測更準確的流量，以流量為核心，通過流量運營供應鏈，更準確地進行商品采購，更及時地調整商品品類和數量。以每日優鮮店強調的“千倉千面”為例，前置倉的庫存是由訂單決定的，根據周邊區域消費需求的不同，大倉每天向每個前置倉補貨的商品種類和商品數量都會不同。依托于足夠的大數據，千人千面甚至百萬面，每個消費者都被數字化了，但人的行為和決定是極難預測的，偶然性極大，每日優鮮不斷升級補貨算法，從只取過往7天銷量的平均值，演變到以周銷量和年銷量為基數，輔以星期系數、社區屬性系數、天氣系數、促銷活動等變量來進行更準確的預測，在“算法+選品+服務”三者間組合不同的模型，選擇適合自己的最優模型，將供應鏈補貨的不確定性降到最低。

　　（二）前置倉逐漸門店化

　　傳統供應鏈體系下，小倉是大倉的子集和附屬，供應鏈屬于自上而下的運營管理模式，存儲貨物的數量和種類是由企業和大倉決定。隨著零售模式變革和消費升級，技術不斷創新，前置倉小倉并不是城市大倉的附屬，主要功能從倉儲轉變為分揀、打包和配送等，千倉千面，每一個前置倉就是零售業的一個門店，有獨立的供應鏈分支體系。不同城市的消費差異，同一城市的不同區域的消費差異，導致了前置倉的品類運營差異，每個倉都有自己獨特的匹配度，前置倉已開始承載更多門店化的功能，更加側重對本地化客群的匹配度，追求對本地化客群的滿足度，不斷優化本地化客群的購物體驗，挖掘本地化客群的新需求，在供應鏈上創造新價值。

　　（三）供應鏈端到端的鏈接更為緊密

　　我國缺乏壟斷性零售企業，零售業競爭激烈，商品極度豐富，年輕消費者的個性化需求日益增多，商家極難預測。即使數據收集的精準度和分析方法在不斷進步，但消費者訂單和商品損耗的不確定性永遠存在。前置倉的大量出現，消費者“互聯網+”屬性的增強，密集訂單的涌現，社交軟件的廣泛使用，這些因素都為商家提供了有效的數據分析來源，將這些數據打通，商家對消費者的個人喜好、消費習慣等有了更精準的判斷，對庫存的預測也更為到位。當前置倉數量足夠多時，大量貨物采取原產地直采模式，對供應商的掌控也在逐漸加強，改善了傳統供應鏈下各自為政、各端分散不緊密的狀況，實現了供應鏈的物流端、商家端、供應端、門店端、平臺端、消費者端等的鏈接統一，從各自為政到一體化，供應鏈的長度變短和結構優化，供應鏈的可視度增強，提高了供應鏈的響應速度，大幅提升了供應鏈的管理效率和能力。

　　三、供應鏈視角下的前置倉發展策略研究

　　前置倉目前看似火爆，實則前景并不明朗，大多數前置倉還處于不斷燒錢補貼階段，前置倉若想在供應鏈中發揮核心作用，必須從提升前置倉的商品力、盈利能力等方面入手，成為真正提升供應鏈價值的節點。

　　（一）通過前置倉對商品品類的提升，提高整體供應鏈價值

　　前置倉的面積及SKU品類的豐富度，決定了覆蓋客群的能力，可用500m2前置倉的低成本模型，做出大門店的品類廣度和服務深度，前置倉需要通過數據分析為客戶供應所需商品，不僅僅在供應鏈中傳遞價值，更應該為客戶創造所需商品，實現滿足客戶需求，并為客戶創造新需求的價值鏈。

　　（二）通過共享前置倉提升供應鏈整體效率

　　前置倉的倉儲、揀貨、包裝、配送等主要功能對企業而言，是純粹的成本支出通道，如何將成本降低轉化為利潤，重點是提高前置倉的使用率，即規模效應。面積小的前置倉，SKU數量有限，無法滿足消費者的一站式購物需求，很難讓消費者產生持續的粘性，面積大的前置倉，成本會水漲船高，即使阿里、京東這樣的電商巨頭都很難持續投入。

　　（三）“店倉一體”類前置倉更能降低供應鏈成本

　　前置倉本質上是庫存的有序分散，物流成本中的此消彼長理論永遠成立，分散庫存會帶來更高的固定成本、運輸成本和更低的規模效應，相比更大的集中倉，分散的庫存預測、補貨管理起來難度更大。

　　（四）依托前置倉商品構建細分供應鏈

　　消費升級后，消費者的個性化需求凸顯，前置倉中的貨物可根據需求進行分類，搭建多條獨立且相互區隔的供應鏈。以“盒馬”的日日鮮系列商品為例，與當地多家農業基地合作進行蔬菜、肉類的直采，生產、包裝等供應鏈各環節標準化管控，生鮮的標準化包裝大幅降低了流通環節的損耗，全程冷鏈保證產品新鮮度；盒馬的高端預售系列，全球范圍直采頂級海鮮產品，預約時間送貨到家，借助阿里的供應鏈采購優勢，將價格控制到合理區間，滿足消費者的多樣化需求。

　　本文根據市場信息，試圖對前置倉的現狀進行梳理，并對其發展方向及挑戰做出預測。

　　01前置倉陣營大巡禮

　　目前市場上布局前置倉的企業，可以大致分為三類：第一類是商超企業；第二類是電商企業；第三類則是一些模式創新的后起之秀。

　　■  第一類，商超類

　　1）沃爾瑪山姆

　　2017年12月，山姆在深圳部分區域推出滿99元包郵的一小時「極速達」服務，測試了前置倉的效果。沃爾瑪山姆為了解決擴張緩慢、提高用戶購買頻次等問題，開始在深圳試水前置倉，起初在深圳布局了不到10個前置倉，效果不錯，山姆「極速達」的復購上漲了50%，后在全國主要城市開始推廣。

　　截止2018年底，根據媒體報道，目前山姆前置倉的面積大約在300平，數量大約在30個，主要分布在一線城市。

　　山姆還公布了一組運營數字，其中平均客單價超過200元，坪效據說高達13萬元。根據山姆的測試，經營9個月以上的前置倉可以被稱為成熟前置倉。

　　2）京東生鮮

　　京東對于前置倉的態度有些微妙，特別是京東旗下的京東到家平臺，本身就可以承擔一小時達的配送工作，這和前置倉有一定替代關系。不過，隨著京東到家宣布與山姆共建前置倉，說明這一模式的流行趨勢已不可擋。

　　另一方面，京東在生鮮領域的布局使得京東自己最終也將親自下場。2018年初，京東生鮮開始布局前置倉，面積在80-200平米不等，倉內的SKU數則在300-600之間。

　　相對于其他家的前置倉，可以看出，京東生鮮前置倉無論是規模還是SKU數量，都相對較小。

　　3）永輝超市

　　永輝超市的前置倉名稱叫做永輝生活衛星倉，從名字可以看出，永輝的前置倉更加強調門店與倉之間的聯動。這里說的門店包括永輝超市、永輝超級物種、永輝生活。

　　永輝生活衛星倉面積在300-600平方米之間，商品以永輝具備優勢的生鮮品類及日用百貨為主，SKU數保持在數千種之多，輻射周邊3公里一小時送達。首批前置倉位于永輝大本營福州，一共6個。值得一提的是，這批前置倉算是永輝和騰訊合作的產物。

　　4）蘇寧小店

　　蘇寧小店的開店速度可以用飛快來形容，目前已經在全國范圍開出了超過4000家門店。對于前置倉這一新形式，蘇寧小店也同樣提出了宏大的目標。

　　2018年12月，蘇寧小店集團商品經營中心總經理鮑俊偉宣布了蘇寧小店的前置倉布局計劃。

　　蘇寧小店計劃在2019年建成1100個前置倉，核心想法是以倉帶店。值得注意的是，蘇寧小店是一種類似便利店的業態，傳統便利店并不是生鮮的主戰場，而前置倉的主力品類都是生鮮產品。

　　■  第二類，電商類

　　1）每日優鮮

　　對于前置倉，每日優鮮CEO徐正多次表示，「我們要ALL IN前置倉」。

　　目前，每日優鮮在全國20幾個城市布局了上千個前置倉。從品類來看，每日優鮮的前置倉覆蓋了一日三餐為主題的12大品類，商品庫中有大約2000個SKU ，每個前置倉根據定位不同，有大約1200-1400個SKU。

　　相對而言，每日優鮮是目前前置倉玩家中運營時間比較久，經驗最為豐富的企業。前置倉的走向如何，每日優鮮是最好的參照物。

　　2）云集電商

　　2018年8月，位于重慶渝北區的云集試點前置倉——這是社交電商行業內的第一次嘗試。

　　根據云集方面透露的「3300計劃」，即3年300個前置倉，陸續覆蓋全國大多數的地級市。利用「大區倉/綜合倉+前置倉」的物流配送模式，保證未來云集95%以上自營倉訂單實現「次日達」，在降低物流成本的同時，提供高效、精準的配送服務。

　　■  第三類，后起之秀

　　1）樸樸超市

　　樸樸超市因為誕生于福州，而備受矚目。大概誰也沒有想到，能夠在中國商超龍頭永輝的眼皮底下，誕生出來一個新模式。

　　樸樸超市成立于2016年，采用純線上+前置倉配送模式，配送半徑為1.5公里。以生鮮為主打，同時兼顧全品類運營，SKU數保持在3000個左右。據了解，樸樸超市目前在福州有大約30個前置倉，其配送團隊也采用自建。

　　從模式上看，樸樸超市與每日優鮮極為相似。但是從經營思路上來看，兩者仍有較大區別。每日優鮮強調電商運營，在市場層面盡量快速擴張。而樸樸超市聽起來更像超市，力求在一地穩扎穩打。目前樸樸超市已完成早期融資，頗受資本青睞。

　　2）叮咚買菜

　　當永輝在為這個來自大本營的對手頭疼時，另一個新零售代表物種盒馬也感受到了來自家門口的挑戰，那就是叮咚買菜。

　　據了解，叮咚買菜已經獲得投資女王徐新的投資，來勢洶洶。

　　叮咚買菜創立于2017年4月，前身是叮咚小區，叮咚買菜的最大特點是采用城批采購+社區前置倉的模式，自建物流配送。這與「城市中心倉+前置倉」的模式有比較大的差異。